為什么美元注定走向崩潰？！

作者 :正文注明 2020-11-18 12:15:35 審稿人 : admin 圍觀 : 次評論

作者：小強
來源公眾號：戎評
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在人類漫長的歷史長河當中，各大帝國起起伏伏，興衰交替。從盛極一時的古羅馬帝國到橫跨亞歐大陸的蒙古帝國，從GDP總量一度占到當時全球經濟總量一半的大宋王朝到如今深刻影響世界政經走勢的美利堅金融帝國。

細數美國辛苦半世紀之久建立的全球霸業(yè)，所謂的軍事霸權、政治霸權、文化霸權和經濟霸權互相支持和相互促進，在這個霸權金字塔最頂端的就是金融霸權。應該說其它的霸權最終都是為這個金融霸權服務的，因為只有掌握了金融霸權才能在全球范圍內汲取財富和資源，再用這些財富和資源反哺整個霸權金字塔體系，使之良性循環(huán)。

而金融霸權的核心就是美元霸權。

美元霸權從布雷頓森體系中走來，在牙買加體系當中發(fā)展和鞏固。與布雷頓森林體系時代的主要特點——黃金基礎、固定匯率、非美元貨幣無競爭不同，牙買加體系的主要特點是黃金非貨幣化、浮動匯率、美元主導、貨幣無序競爭、全球金融危機救助機制無序。

正因為牙買加體系當中允許和默認了貨幣的無序競爭，使得從1972年到2012年，這短短的40年時間里，爆發(fā)了多次的金融和經濟危機，堪稱人類經濟史上國際貨幣金融體系最無序和混亂的40年！

2008年由美國次貸危機而引發(fā)的全球金融海嘯重創(chuàng)了美元霸權和全球地位，在一定程度上擴大了以中國為代表的新興發(fā)展中國家的國際地位和世界金融體系的話語權。

2012年，歐盟、英、日、加、瑞五家央行與美聯(lián)儲簽訂了長期的貨幣互換協(xié)議，該協(xié)議依然讓美聯(lián)儲處于貨幣互換體系的中心位置，讓美元處于主導地位，等于是西方國家（包括日本）再一次確認了美元的霸權地位。

因此，有部分人把這份協(xié)議構建的以美聯(lián)儲為中心的國際貨幣互換網絡稱之為“大西洋體系”。

這個所謂的“大西洋體系”重新確立和劃分了國際貨幣金融領域內的殖民體系，即美元依然處于最中心、最頂端的核心位置；五大西方央行處于次中心的位置；其它國家的貨幣處于最外圍也是受剝削最嚴重、承擔系統(tǒng)性風險最大的一類。

特別是像中國這樣的擁有全球最大外匯儲備的國家，由于“大西洋體系”的主要規(guī)則制定者壟斷了全球貨幣金融體系最稀缺的流動性，將會是承擔風險和損失最大的經濟體。

所以，我們必須要堅定不移地執(zhí)行人民幣國際化戰(zhàn)略，以規(guī)避這樣的風險，擺脫國際貨幣金融領域內的殖民地地位。

那么問題來了，“大西洋體系”會是美元霸權的護身符，使其從容不迫地應對類似人民幣這樣的挑戰(zhàn)和沖擊嗎？

我們先不著急回答這個問題，而是看一下現在的國際政經局勢和美元所面臨的巨大壓力。

1.美元泡沫形成的底層邏輯

人們之所以需要儲蓄，每個國家或經濟體需要儲備外匯，歸根結底還是經濟發(fā)展的需要。

一般來說，貨幣僅僅是交易的媒介，本身并不具有價值，只有發(fā)生了交易并通過交易促進了生產力的發(fā)展時，貨幣才具有真正的價值。

而到了現代社會，我們利用貨幣的金融屬性去進行信用擴張，進行借貸/債活動，以便活絡經濟，促進全社會的生產力發(fā)展。

美國戰(zhàn)略大師基辛格曾經說過：“誰控制了石油，就控制了所有國家；誰控制了糧食，就控制了人類；誰控制了貨幣，就控制了全球經濟。”

因此，古今中外無一例外的是任何國家或政權都會把貨幣發(fā)行權牢牢地控制在自己手里，才能維持社會經濟的基本運轉和繁榮。

任何帝國和王朝在最強盛的時候，就是貨幣發(fā)行和幣值最穩(wěn)定的時候；而與國力由盛轉衰同步的就是貨幣超發(fā)和發(fā)生超級貶值/超級通貨膨脹的時期。

從古羅馬時期到大宋王朝，從蒙元帝國到大明王朝，一旦政府開始濫發(fā)貨幣，也就意味著經濟衰敗的開始，經濟一旦不穩(wěn)定也就意味著內憂外患危及到了統(tǒng)治者的統(tǒng)治根基，很快就會滅亡或者被新的王朝所取代。

今天的美國和美元，終究逃不過這樣的歷史鐵律。

那么，美元又是如何從良幣墮落到劣幣的呢？

美元的上位之路和美國的崛起之路不無關系。正是因為美國在1894年第一次超越大英帝國，成為世界經濟最強大的國家，創(chuàng)造了最多的社會財富，也展現了最強大的生產力，美元開始從國內外溢到國際上。

美元的第一次國際化征程就是來自于第一次世界大戰(zhàn)的軍火貿易，當然，當時帝國威風猶在的英國還是成功捍衛(wèi)了自己的霸主地位，英鎊被美元偷襲以后又成功狙擊了美元的歐洲化。到了第二次世界大戰(zhàn)之后，大英帝國徹底元氣喪失，不得不拱手讓出霸主寶座，美元趁勢把英鎊踢了下去，與黃金掛鉤，成為當時人們口中的“美金”。

因為當時的美國是世界第一大工業(yè)國，又是黃金儲備最多的國家，還有著強大的軍力作為終極保障，所以美元自然就等于黃金這樣的硬通貨，被全世界廣泛接受，也就順勢成為了國際儲備貨幣。

但是自布雷頓森林體系崩潰以后，美國經濟逐漸金融化，而貨幣也開始不受限制地超發(fā)和貶值，債務也與日俱增，逐漸成為債務驅動型的泡沫經濟。這對于美國來說還不是最致命的，因為享有國際鑄幣稅特權的美元可以通過不斷稀釋自身的價值來悄悄轉移全世界的財富，彌補這個債務黑洞，實現國際國內的收支平衡。

對于美國最致命的一點是產業(yè)的空心化和財富的外移。是的，在經濟全球化的大旗下，美國創(chuàng)造真實財富的能力被不斷削弱，而大量的社會財富被富豪階層轉移到了國外的避稅天堂，造成國內巨大的貧富差距和失業(yè)大軍——這也是產生特朗普現象的根本原因。

美元在美國經濟全面金融化和債務泡沫化以后，不再是促進生產力發(fā)展的催化劑，而僅僅是成為既得利益集團實現全球財富轉移的工具！美元墮落至此，也造成了最終的結局不會太好。

前面說到，國際貨幣金融體系從布雷頓森林體系過渡到牙買加體系之后，金融動蕩越來越頻繁，背后的根本原因就是不受約束的美元成為了美國既得利益集團斂財的工具。這種“創(chuàng)造財富”的方式就如同吸毒一樣會上癮，以至于最后全面性的崩潰。

這種馬太效應最終讓金融風暴在美國爆發(fā)，也讓美國的社會矛盾到了難以調和的程度，促使了特朗普的上臺。雖然這位商人總統(tǒng)不著調，但是他在選舉的時候所揭露的問題，確實深得民心。

由于人為干預或者說設計之初留下的BUG，我們的貨幣和信貸系統(tǒng)并沒有完美地運轉，而是在循環(huán)中改變貨幣的供應、需求和價值，在升值和貶值之間讓少部分人一夜暴富，讓更多的人家破人亡。

所以，即便沒有人民幣的強勢挑戰(zhàn)，美元最終也會因為存在“特里芬悖論”而走向自我崩潰。

2.歷任美國領導人都默認甚至是助推了美元超級泡沫的產生

那么，既然連不是國際金融專業(yè)畢業(yè)的普通自媒體作者都能看到的問題，那美國的精英階層和領導人看不出來嗎？

他們自然有這方面的專家學者，只不過，出于自身的利益，大家都是默認甚至是主動助推了美元超級泡沫的產生。

作為一個被資本嚴重滲透壓和控制的政府，美國聯(lián)邦政府、國會、最高法院從來都是圍繞著有利于資本利益最大化來運作的。

大家一直相安無事的原因就是大家都可以在洗劫全球財富的狂潮中分到一塊。但是，隨著自身國力的下降、牙買加體系也逐漸瓦解、中國等新興發(fā)展中國家的崛起等因素，美元無法從全球洗劫到最夠多的財富。

于是，他們內部的矛盾爆發(fā)了，也就是時下流行的描述——內卷化。而為了避免內卷化的到來或者緩和一下矛盾，有兩種路徑：1.自我革命或進行深度的制度改良，去努力填補債務黑洞；2.寅吃卯糧，繼續(xù)吹大泡沫，做個超級老賴，綁架全球經濟。

很顯然，美國人選擇了第二種。

自從1972年以后，美國歷屆政府都是在財政收支平衡與債務泡沫之間徘徊，為了刺激經濟的發(fā)展。美國那幫新自由主義信徒們慫恿美國的中產階級超前消費，通過透支未來的方式掩蓋當下的經濟發(fā)展隱患。

2000年的時候，克林頓政府交給小布什的美國，聯(lián)邦財政盈余還有近2000億美元，轉眼到了次年開始進行反恐戰(zhàn)爭之后，小布什政府的敗家速度就開始超過美國聯(lián)邦政府的增收速度了。

政府開始財政赤字了，但是民間還有大量的中產階級在創(chuàng)造財富。2000年的互聯(lián)網泡沫破滅以后，美聯(lián)儲不斷降息，造成了美國長達8年之久的房地產牛市，以至于搞出了個次貸危機。創(chuàng)造社會財富的最主要群體——中產階級開始大量破產、消失，美國進入了極其危險的少數富豪和大量貧民的沙漏型社會。

為了處理次貸危機和巨大的戰(zhàn)爭開支，奧巴馬政府8年時間的聯(lián)邦債務總規(guī)模從2008年的10萬億美元飆升到了近20萬億美元，增長了近九成。

2016年，非典型政客的商人總統(tǒng)特朗普上臺了。他的單邊主義和閉關鎖國的政策，短期來看是為了阻止美國的財富外流，通過政治手段強逼制造業(yè)和工作機會回流本土，但從結果來看，受益的是少部分人，大部分人尤其是國際金融資本聚集的華爾街、好萊塢和硅谷是怨聲載道，恨不得立即彈劾特朗普。

其實，站在美國的國家利益立場上，特朗普的思路和出發(fā)點是對的，但是他粗糙的政治手腕和違背經濟規(guī)律的做法，結果卻是適得其反。

由于他的騷操作，首先通過大規(guī)模減稅的方式降低了聯(lián)邦政府的財政增收能力，政策讓利最終圖利的還是大資本家，并沒有讓更多的中小企業(yè)受惠，也僅僅是把更多的稅務壓力轉移到了個人身上——挑起全球貿易大戰(zhàn)，最后的稅務成本還是被美國普通的消費者買單。

其次，他阻斷經濟全球化進程，破壞全球供應鏈和產業(yè)分工的舉動事實上造成了美國錯失第四次工業(yè)革命的先機——因為無法和主要的生產基地順暢分工配合導致國內的研發(fā)效率正在逐步下降，沒有完整的產業(yè)鏈來支撐研發(fā)成果的轉換，私營部門的盈利能力遭到了破壞。同時，類似于拒絕華為這樣的舉動，讓美國的5G持續(xù)落后外國，長此以往，必然損害本土企業(yè)的競爭力。

最后，特朗普政府最習慣也是最濫用金融制裁的手段，嚴重損害美國的國家信譽和美元信用！因為同時掌握著美元國際交易的結算和交易數據，美國可以通過紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)（CHIPS）和環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會（SWIFT）來精準切斷被制裁對象的國際貿易和金融活動。

例如朝鮮、委內瑞拉、伊朗、俄羅斯等美國所討厭的國家或政權，甚至是企業(yè)和個人。這個金融制裁大棒確實很有效，也威力巨大。但這同時也是一把雙刃劍，可以傷得了對手也能傷害自己。由于特朗普經常性的出格舉動，促使世界各國都在想方設法擺脫美元霸權的控制，規(guī)避美國金融制裁的風險。

所以，這些年來，大家的“去美元化運動”是如火如荼。從建立獨立自主的貨幣結算支付系統(tǒng)到拋售美國國債，從建立新的大宗商品期貨交易中心到實現外匯儲備的多元化，這些動作的結果就是美元的市場份額不斷降低。

目前，美元依然是占據主導地位的國際儲備貨幣，但占所有國際交易總額的比例已經下降到了55%，另外25%是歐元，其余被日元、人民幣和英鎊等瓜分。

而突如其來的新冠疫情，迫使特朗普為了拯救經濟不得不繼續(xù)推高債務泡沫，狂印美鈔吹大美元泡沫。

自2020年3月以來，美聯(lián)儲為了應對疫情帶給金融市場和經濟基本面的沖擊，直接來了個零利率，一下子把垂直向下崩跌的美股奇跡般地推向歷史新高度。

此外，美聯(lián)儲還和財政部雙管齊下，在不到一年的時間里就放出總量高達16萬億美元的流動性，相當于憑空創(chuàng)造了一個歐盟的GDP總量！

由于疫情的影響，實體經濟根本享受不到如此滔天巨浪般的美元狂潮，這么多的美元只是在金融系統(tǒng)里面打轉，由此讓美股也脫離了經濟的基本面，成為另一個超級大泡沫。

正因如此，疫情之下的美國富豪階層反而賺得盆滿缽滿，進一步拉大了貧富差距。數據顯示：當下的美國前1%的富人凈資產總額達34.2萬億美元，而最貧困的1.65億人財富——總共只有2.08萬億美元，占全國家庭財富總額的1.9%。

所以，還沒卸任的特朗普政府再次把美債和財政赤字推到了歷史新高度。我們從最近的疫情數據也可以判斷出年末的疫情會比年初的疫情來得更為猛烈。

現在的疫情不論對于特朗普還是拜登來說，都是極為棘手的事情，但他們真正在乎的絕不是老百姓的生命健康問題，而是資本利益以及如何避免讓自己變成戳破史上最大泡沫的倒霉蛋。

因此，無論是從個人的政治利益還是從既得利益集團的資本利益出發(fā)，對于聯(lián)邦政府來說，能拿得出手也是見效最快的措施就是撒錢，無限制地撒錢——試問這樣糟糕的經濟環(huán)境，誰還愿意購買美債，為美國的股市泡沫、債務泡沫和美元泡沫買單？

今年以來，美國國債的最大買家就是美聯(lián)儲。現在的情況是，美國左手無限量借債發(fā)錢，右手再用自己的錢買下國債來兜底。可以說，再這么玩下去，美元的價值已經無限趨近于零了。

美元霸權之所以還沒有崩潰，還是因為其吸血能力超強，還沒到最后彈盡援絕的一刻。按照中國人民大學重陽金融研究院執(zhí)行院長李華的研究，美國每年光是通過美元的國際鑄幣稅獲得的收益就高達3到5萬億美元，這還不包括金融大鱷“剪羊毛”帶來的巨額財富！

但是，面對歷屆都不負責任的領導人，無解的超級債務泡沫與美元依賴癥扭曲了世界經濟和美國的經濟政策，最后必然反噬到美元霸權自身。

我們儲蓄的目的是財富保值，我們愿意接受美元的原因是作為一種穩(wěn)定、流動性好、具有硬通貨屬性的交易媒介。

當美元作為普遍接受的交易媒介的作用被一一質疑和憂慮，而美元霸權對于美國經濟自身的傷害也越來越明顯，副作用也越來越大，誰還想繼續(xù)持有美元呢？

所以，美元崩潰的窗口越來越近了。這件金融界的大事對世界經濟乃至全球的政治格局都是巨大的沖擊。而我們所要注意的是，中國是否做好了心理和物質雙重準備，去迎接極有可能出現的貨幣戰(zhàn)國時代？

標簽走向美元

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