1988年,沈陽(yáng)市農(nóng)機(jī)局將全市近百家汽車零部件企業(yè)整合起來(lái),發(fā)行股票建立公司,總經(jīng)理趙希友為了募資,把售票攤擺到了國(guó)務(wù)院機(jī)關(guān)事務(wù)管理局的大院里。PZr曹操讀書網(wǎng)
在當(dāng)時(shí)股份制改革的浪潮之下,記者們當(dāng)然不會(huì)放過(guò)這么一個(gè)大新聞,當(dāng)年9月11日的《人民日?qǐng)?bào)》頭版,發(fā)布了《中南海里購(gòu)股票》,報(bào)道介紹了“中南海國(guó)務(wù)院大院里,匯集了很多人,都在踴躍購(gòu)買一種從來(lái)沒買過(guò)的東西——股票……PZr曹操讀書網(wǎng)
雖然《人民日?qǐng)?bào)》及時(shí)更正了報(bào)道,趙希友也為此做了檢討,但是跑得快的西方記者們,還是把趙希友登上了《時(shí)代周刊》的封面,成為了中國(guó)股份化改革吃螃蟹的代表。PZr曹操讀書網(wǎng)
這家登上了時(shí)代周刊的企業(yè),名為沈陽(yáng)金杯,也就是華晨汽車的前身。PZr曹操讀書網(wǎng)
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對(duì)于創(chuàng)造了歷史華晨來(lái)說(shuō),今天可謂是屋漏偏逢連夜雨,先是今天上午被沈陽(yáng)中院裁定,受理債權(quán)人的申請(qǐng),標(biāo)志華晨集團(tuán)正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序,然后晚間證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息,對(duì)華晨集團(tuán)立案調(diào)查,嚴(yán)肅查處有關(guān)違法違規(guī)行為。PZr曹操讀書網(wǎng)
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而誰(shuí)曾想到,這位被證監(jiān)會(huì)調(diào)查的車企,曾是中國(guó)資本市場(chǎng)最拉風(fēng)的弄潮兒。PZr曹操讀書網(wǎng)
華晨不僅1998年把地?cái)倲[進(jìn)了中南海,在1992年南巡之后登陸上交所,趕上了那一年上半年的大牛市,股價(jià)翻番式的增長(zhǎng),幾個(gè)月后又再次登陸紐交所,成為了“社會(huì)主義登陸資本主義的第一股”。PZr曹操讀書網(wǎng)
當(dāng)時(shí)正值蘇聯(lián)解體后的國(guó)有資產(chǎn)私有化盛宴,美國(guó)的政客們和資本家都對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的私有化抱有極大的興趣,以千金買馬骨的姿態(tài)瘋狂購(gòu)入華晨的股票,故意忽略了華晨的同一份資產(chǎn)在上交所和紐交所同時(shí)上市。PZr曹操讀書網(wǎng)
甚至當(dāng)時(shí)分管的體改委副主任劉鴻儒都是從香港的報(bào)紙上才看到一家中國(guó)上市公司竟然跑到了美國(guó)IPO,在開會(huì)的時(shí)候直接問(wèn)道,遼寧的同志來(lái)了沒有,華晨是怎么跑去美國(guó)上市的?PZr曹操讀書網(wǎng)
這種脫離了監(jiān)管的尷尬,一度成為了中國(guó)金融系統(tǒng)內(nèi)的笑談。PZr曹操讀書網(wǎng)
就在華晨趁亂在紐交所敲鐘兩個(gè)月后,由朱副總理點(diǎn)將,劉鴻儒出任中國(guó)首任證監(jiān)會(huì)主席,開始了中國(guó)資本市場(chǎng)的監(jiān)管探索之路。PZr曹操讀書網(wǎng)
而這位后來(lái)成為五道口“教父”劉主任也堪稱是中國(guó)現(xiàn)代史的活化石,當(dāng)年教員“世界是你們的,也是我們的,但是歸根結(jié)底是你們的?!本褪菍?duì)著他說(shuō)的。PZr曹操讀書網(wǎng)
而伴隨著在一輪輪的融資加持之下,華晨也開啟了飛速的狂飆,迅速擠進(jìn)了中國(guó)汽車行業(yè)的第一梯隊(duì),跟寶馬合資之后,更是成為了遼寧省的經(jīng)濟(jì)支柱。PZr曹操讀書網(wǎng)
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只不過(guò),隨著聯(lián)姻寶馬等事件之后,華晨的自主研發(fā)能力就越來(lái)越弱,從2012年開始,華晨寶馬提供給華晨集團(tuán)的凈利潤(rùn)就超過(guò)了100%,也就是說(shuō)華晨集團(tuán)的非寶馬板塊八年來(lái)一直處于虧損的狀態(tài)。PZr曹操讀書網(wǎng)
而今年突如其來(lái)的疫情,更是令華晨雪上加霜,直接就繃不住了。PZr曹操讀書網(wǎng)
說(shuō)起來(lái),靠著股份制崛起華晨也可以說(shuō)是中國(guó)地方國(guó)企改革的另一個(gè)活化石。PZr曹操讀書網(wǎng)
作為一家大型國(guó)有車企,華晨是首個(gè)將控制權(quán)交付外方合資公司的(華晨寶馬),也是首個(gè)將合資公司50%控股權(quán)拱手相讓的,更是首個(gè)進(jìn)入破產(chǎn)程序的。PZr曹操讀書網(wǎng)
面對(duì)本輪進(jìn)入破產(chǎn)程序,資本市場(chǎng)上很多人還對(duì)政府的救助報(bào)以信心,希望利用國(guó)企信仰的支撐能夠拿回本息。PZr曹操讀書網(wǎng)
畢竟,作為遼寧唯一一家銷售額超2000億的大國(guó)企,養(yǎng)活著四萬(wàn)高薪工人和數(shù)百家的本土供應(yīng)商,這屬于必救的企業(yè)。PZr曹操讀書網(wǎng)
甚至資本也會(huì)鼓吹輿論對(duì)政府施壓,表示不還債就集體放棄東北的企業(yè)債。PZr曹操讀書網(wǎng)
但是政事堂看來(lái),政府雖然必救,但華晨的破產(chǎn)重組必然會(huì)打破剛兌,讓債務(wù)投資人對(duì)自己的投資行為負(fù)責(zé),承擔(dān)相應(yīng)的損失。PZr曹操讀書網(wǎng)
我們現(xiàn)在的改革思路已不是八十年代末到九十年代初的股份制改革,試圖通過(guò)私有化來(lái)解決不良資產(chǎn),而是按照九十年代末至兩千年初的市場(chǎng)化改革,打破地方政府的剛性兌付,處理完不良資產(chǎn)之后再引入資本進(jìn)行市場(chǎng)化的混改。PZr曹操讀書網(wǎng)
現(xiàn)階段處理完畢之后,隨著中歐投資協(xié)定的簽署,未來(lái)的沈陽(yáng)和華晨還會(huì)吸引更多的投資和技術(shù)轉(zhuǎn)移。PZr曹操讀書網(wǎng)
就像90年代末東北的國(guó)企改制那樣,2017-2018年大連機(jī)床廠和東北特鋼等類似債務(wù)處理模式還會(huì)繼續(xù),歷史在拐了一個(gè)短暫小彎之后,又回到了他既定的軌道之上。PZr曹操讀書網(wǎng)
華晨的破產(chǎn)重組,只是開始......PZr曹操讀書網(wǎng)