中國大陸需要加大投入半導體制造業nd1曹操讀書網

看了下臺積電的最新法說會，nd1曹操讀書網

以臺積電為核心的半導體產業鏈，未來幾年將持續是臺灣經濟的核動力引擎。nd1曹操讀書網

我自己對兩岸的產業競爭進行過不同的推演，總體來說面對大陸的競爭對手，絕大多數產業會呈現此消彼長的態勢，但就是臺積電為核心的半導體制造業太難打。nd1曹操讀書網

先看下2020年中國大陸的半導體制造發展情況，首先是中國大陸2020年前三季度半導體晶圓制造業的發展情況，總計1560.6億元，增長了18.2%，注意這個數字是包括了內資和外資制造廠營收的總和。nd1曹操讀書網

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而臺積電前三季度營收臺灣光是臺積電一家，前三季度營收9777.22億新臺幣，大約2274億人民幣，同比增長29.9%。nd1曹操讀書網

臺積電一家的營收，已經超過了中國大陸所有晶圓制造廠營收的總和，達到了1.46倍的水平，并且臺積電的增速還更快高達29.9%。這意味著兩岸的差距實際上是在拉大的。nd1曹操讀書網

臺積電1月14日舉行了法說會（法人說明會），其公布的第四季度數字，nd1曹操讀書網

臺積電去年第四季度合并營收3615.3億新臺幣，增長14%，這個增速比起前三季度大大放緩了，也拉低全年營收累計增速下降到了25.17%。nd1曹操讀書網

我認為中國大陸全年的晶圓制造營收增幅達到25%的可能性很小，畢竟前三季度才18.2%，這意味著即使整個中國大陸的晶圓制造業營收和臺積電一家比較，2020年在營收上也在被拉開差距。nd1曹操讀書網

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另外從技術方面看，5納米制程出貨占臺積電第四季營收已經達到20%，7nm占29%，16nm占13%，合計10納米以下先進的制程營收占比已經達到49%，nd1曹操讀書網

而10nm及其以下的制程是中國大陸競爭對手目前被美國封鎖的領域，未來幾年也無法觸及。這意味著臺積電在10nm以下是短期內不會面對中國大陸競爭的“廣闊天地”。nd1曹操讀書網

也就是我們不僅在營收上大大落后，還面臨這先進制程被封鎖的局面。nd1曹操讀書網

這是一個非常大的障礙點，也說明國產化的重大意義，遠遠不只是讓華為繼續生存那么簡單。nd1曹操讀書網

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除此之外，臺積電宣布了自己的資本支出將會大幅上升，說明了其對全球市場發展的看好，nd1曹操讀書網

“臺積電去年資本支出為172.4億美元，2021年的資本支出預估將介於250億到280?億美元之間。上述資本支出，預計80％會使用在先進製程，包含3奈米、5奈米及7奈米技術，大約?10％會用於先進封裝及光罩製作，另外約10％會用於特殊製程。”nd1曹操讀書網

今年臺積電250-280億美元的資本支出竟然比去年能高出大約100億美元，nd1曹操讀書網

中芯國際2020年的營收估計40億美元左右，臺積電這個資本支出是中芯國際年營收的六七倍，即使中芯國際+華虹+長江存儲+合肥長鑫加起來也今年也達不到這個投入強度規模，nd1曹操讀書網

再加上臺灣還有聯電，力晶，世界先進，穩懋等制造廠的資本支出，nd1曹操讀書網

這意味著臺灣地區對半導體制造的投入強度依然高于中國大陸。nd1曹操讀書網

中國大陸有種聲音，就是希望華為能進軍半導體制造，但即使是華為，先不說制造經驗上的遠遠落后，面對臺積電每年250億美元以上的資本支出，就看這個投入強度華為短期內也不可能趕得上。畢竟是華為是多業務集團，還有5G，終端，IT，汽車等多領域投入。nd1曹操讀書網

2019年華為的總營收也就是1229.72億美元，其中研發支出不到200億美元。nd1曹操讀書網

臺積電今年資本支出暴增，背后是非?？春冒雽w代工制造的發展，nd1曹操讀書網

主要是未來智能手機，高效能運算，汽車電子和物聯網四個成長平臺，nd1曹操讀書網

臺積電預計2020-2025年，業績以美元計算將有10%-15%的年復合成長率。nd1曹操讀書網

臺積電自身的發展，還會大大帶動臺灣的封測，材料，設計產業鏈進步，形成的半導體人才富集，也會進一步吸引外資到臺灣設立工廠和研發中心，nd1曹操讀書網

美光就在臺灣的臺中和桃園有兩個存儲器工廠，中國大陸芯片設計公司很多在臺灣都有研發部門，以便利用臺灣的半導體人才資源，nd1曹操讀書網

之前看了一個訪談視頻，是油管上一個臺灣的視頻博主訪談其高中同學。高中同學是臺灣科技大學畢業的碩士，進了臺積電做制程和研發，7年后年薪達到300萬新臺幣按4.3的匯率69.8萬人民幣。之后跳到了安靠科技臺灣廠做芯片封測，薪資有些降低。在安靠做了兩年后跳槽到了在臺灣的外資芯片設計企業做供應鏈品質管理，和作為供應商的位于臺灣的代工廠和封測廠對接，按照他講的，外資芯片設計公司收入能夠做到和臺積電差不多，那就是也能有七十來萬人民幣了。nd1曹操讀書網

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臺灣的半導體產業聚集可以說相當全，以至于能提供大量年薪50萬人民幣以上的崗位。而這個半導體聚落完全是以臺積電為核心。由于臺灣成功的占據了全球半導體制造的核心位置，這個引擎將持續的為臺灣未來經濟發展提供力量，有助于保持臺灣居民對大陸的經濟優越感。nd1曹操讀書網

因此搞半導體制造，對中國大陸意義實在太大，絕不僅僅是限于產業升級和中美科技戰，如果不能緊抓時間培育出有競爭力的代工大廠，不只是全球半導體制造市場絕大部分增量仍然將繼續流向臺灣，而且美國控制下的臺灣產業能力，還會是持續的打擊大陸產業升級的武器，我們不能樂觀假設，美國利用臺灣產業能力打擊大陸科技發展，會永遠止步于不為華為供貨，萬一明天是不給其他大陸公司供貨呢？nd1曹操讀書網

我還是覺得中國大陸代工廠主要靠中芯國際和華虹還是不夠的，nd1曹操讀書網

臺灣地區光是代工就有臺積電，聯電，力晶，世界先進四家大廠，nd1曹操讀書網

看代工業務的話，光是聯電的體量規模，就已經是中芯國際和華虹之和了。nd1曹操讀書網

更不要說占了全球集成電路代工市場一半以上的臺積電，nd1曹操讀書網

目前的情況看來，即使到2030年中國大陸也不可能出現有能夠望其項背的公司，臺積電為核心的半導體產業將長期是臺灣經濟發展的核動力引擎。nd1曹操讀書網

目前臺灣地區處于規模，技術，資本投入全面領先的態勢，可以說集中力量投入保持其在半導體制造領域的強勢地位。nd1曹操讀書網

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最后還是說點好消息，就中國大陸兩大代工廠而言，nd1曹操讀書網

目前中芯國際和華虹公布的財報還可以，也都在增長。nd1曹操讀書網

中芯國際11月11日發布的第三季度財報。第三季度收入為10.83億美元，同比增長32.6%，單季度首次突破10億美元營收。nd1曹操讀書網

按照人民幣計算的話，前三季度總營收為208億元，同比增長30.2%nd1曹操讀書網

這個增速是不錯的，但是中芯國際前不久爆發出的辭呈事件，顯示出其內部存在的一些問題。nd1曹操讀書網

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華虹集團旗下的華虹半導體11月10日晚發布2020年第三季度報告，公司單季收入創歷史新高至2.53億美元，同比增長5.9%，當然了這個在香港上市的華虹半導體只是包含華虹宏力，覆蓋的是1微米到65/55nm的工藝。nd1曹操讀書網

而華虹集團旗下負責先進制程的華力微電子并不在上市公司財報內。根據上海國資委網站2020年9月發布的新聞，華力微2020年上半年的銷售額同比增長了38%。nd1曹操讀書網

2020年7月29日，華虹集團舉辦了2020年度新員工入職歡迎活動，慶祝員工人數首次突破了1萬人，而在2016年，這個人數還是6000余人。nd1曹操讀書網

臺積電已經預估其到2025年每年會增長10%-15%，中國大陸的代工廠營收需要能夠持續的超過這個增速至少5個點以上，也就是保持年均15%-20%的增速，這樣才有在未來縮小差距的可能性，這是非常有挑戰的。nd1曹操讀書網

另外，中芯和華虹集團兩家公司的規模還是太小了，尤其是臺灣地區代工廠在體量更大的同時，增長也非?？?，因此這個增速還是不夠的，nd1曹操讀書網

像是中芯國際2020年前三季度增長30.2%，但是臺積電也增長了29.9%，臺聯電增長了23.67%。更何況中芯的事情讓人多少有點擔心其長期的持續成長性。nd1曹操讀書網

這個領域具備極為廣闊的空間，中國大陸需要支持更多的玩家入局來擴大增幅。今天我們做了什么事情，在幾年后會顯示出其結果，這場關鍵戰役沒有退路。nd1曹操讀書網

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