作者：夏日9t3曹操讀書網

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）9t3曹操讀書網

9t3曹操讀書網

人們常常高估短期因素的影響，低估長期因素的影響。9t3曹操讀書網

人一定要站在大變革的起點，布局黃金時代。9t3曹操讀書網

——貝佐斯9t3曹操讀書網

財富管理行業正在迎來第二個黃金時代。9t3曹操讀書網

據十九屆五中全會審議通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》，2035年中國人均國內生產總值(GDP)將達到中等發達國家水平。當前發達國家人均GDP中位數為2.45萬美元，這意味著未來15年中國人均GDP年化增速將不低于5.4%。9t3曹操讀書網

中國正在朝著這個目標前進。據BCG測算，中國在全球財富市場規模排名第二，僅次于美國，而在全球前20大財富市場中預計2018-2023年CAGR是最快的，達到近11%，其后是印度、墨西哥、韓國、中國香港。9t3曹操讀書網

據麥肯錫預測，中國個人可投資資產規模將由2020年205萬億元提升至2025年332億元，奧緯咨詢則預測中國個人可投資資產規模由2020年182萬億元提升至2025年287億元，指向未來5年復合增速為10%左右。9t3曹操讀書網

根據瑞信全球財富報告，中國前1%、10%頭部人群的財富份額，分別由2000年的20.5%、48.9%提升至2019年的30.3%、59.9%，這一趨勢是要快于全球其他區域；橫向對比來看，中國財富的頭部集中度也由2000時候的相對落后，超越了歐洲及其他高收入亞太地區，而距離北美的74.5%仍有近15個百分點的距離，預計在存量經濟大分化時代背景之下，中國居民財富的頭部集中趨勢仍將延續。9t3曹操讀書網

在中國財富迎來第二個黃金時代，爆發式增長的同時，提供財富管理產品的資管機構也正發生著根本變革：9t3曹操讀書網

一是監管變化帶來更高質量的金融產品；9t3曹操讀書網

二是對外開放帶來產品的豐富性和專業度，增強行業的鲇魚效應，提升行業競爭力，倒逼行業修煉內功。9t3曹操讀書網

在行業巨變當中，諾亞財富正在身體力行，并引領整個行業發生根本變革。9t3曹操讀書網

全面升級：一個全新的諾亞迎面而來9t3曹操讀書網

2021年7月3日，“歌斐資產品牌煥新及目標策略產品全國發布會”在北京舉行。9t3曹操讀書網

在發布會上，除了宣布歌斐資產品牌煥新之外，歌斐目標策略產品的發布也讓現場所有人“眼前一亮”。據GPLP犀牛財經了解，所謂的目標策略是指“投資者在投資伊始，就主動選擇投資產品的預期收益，目前有 8%-12% 的平衡型產品和 12%-15% 的積極型產品可選，當投資者確定了投資目標后，管理人再根據約束條件確定流動性和控制回撤波動性 (一般控制在 15% 以內)，使得投資者在資金可承受的波動范圍和使用情況下有更好的投資體驗。”9t3曹操讀書網

除了產品與此前完全不同之外，在當天發布會上，諾亞控股創始人、董事局主席兼CEO汪靜波同時表示，諾亞的組織亦進行全面升級：“諾亞的變革，首先是從內部發生，是從個人驅動能力為組織能力建設，不是靠個人，而是依靠組織能力和團隊力量。過程中我們也建立新的諾亞文化，從產品驅動到客戶需求驅動，以客戶為中心，持續洞察客戶需求。”9t3曹操讀書網

產品上，自諾亞財富2019年7月全面退出近500億的單一非標類固收資產，到2021年4月歌斐低調推出目標策略系列基金，諾亞財富已經實現全面轉型。9t3曹操讀書網

對此，2021年6月，中金國際發布研報表示，將諾亞目標價從53.5美元調升至57.8美元，而其看好諾亞的理由為：“中國高端財富管理迎來發展機遇、諾亞戰略轉型開啟且已初見成效”。9t3曹操讀書網

汪靜波對外闡釋這兩年諾亞的持續思考：諾亞的客戶是誰？客戶的選擇是什么？我們能為客戶提供什么樣的價值主張？價值如何交付？關鍵節點的品質怎么把控？風險如何管理？從以產品為中心到以客戶為中心，如何持續為價值客戶服務。9t3曹操讀書網

基于這些思考，諾亞改變了過去爆款產品的思維，不再是理財師單一驅動的服務模式，而是用“鐵三角”模式來服務客戶，通過識別和篩選客戶，為價值客戶和潛力客戶服務。以“鐵三角”模式協同展業，用科技中臺和專業化的大中后臺，為客戶經理（AR）、解決方案專家（SR）和存續服務專家（FR）提供系統支持和賦能，重構諾亞的客戶服務模式，打造組織型客戶關系這一新的護城河。9t3曹操讀書網

中國財富管理行業的質變：沉舟側畔千帆過 病樹前頭萬木春9t3曹操讀書網

盡管在過去5年，中國個人財富的資產配置逐步實現了多元化發展，然而與國外相比，中國的財富管理市場的資產配置結構仍有較大的進步空間。9t3曹操讀書網

從資金端、金融機構及監管和底層資產端來看，中國資本市場的現狀非常接近美國的1970年代的發展階段。城市化率提升、GDP的增長持續釋潛能，孕育著中國財富人群的增長。過往的案例顯示，從人均GDP突破1萬美元（中國在2019年實現）到突破3萬美元，發達國家和地區的歷程普遍是20多年，這個過程中資本市場權益類直接融資非常繁榮，股票基金市場是大牛市，做多中國是正確的選擇。9t3曹操讀書網

以中美居民資產配置對比來看，中國有超過60%的比例配置在房地產，配置在股票和基金的比例不到10%，而美國配置在房地產的比例僅有25%左右，股票和基金的配置比例超過30%。這意味著，中國居民在股票和基金等資本市場領域的資產配置仍有較大提升空間，過去都是房地產，未來資本市場的占比會增加。9t3曹操讀書網

目前中國大多數財富管理機構仍采用銷售產品為主的經營模式；在中國財富管理行業，還有部分理財師專業能力不足，市場上充斥著大量濫竽充數的從業人員，讓整個行業的持續發展受到了限制。9t3曹操讀書網

“我前兩年就是受到某個理財師的誘惑，XXX的利息及保本收益，后來我才知道，那是個P2P產品，最終血本無歸”高凈值客戶A對GPLP犀牛財經表示。9t3曹操讀書網

這不是高凈值客戶A的單個遭遇，而是一批人的經歷。9t3曹操讀書網

“他們只是賣產品，專業度根本不夠，哪個產品多大的風險，預期多少收益根本都沒有說清楚，5年我投入了一個億，現在連本金都沒有收到”與高凈值客戶B的經歷雷同的客戶比比皆是。9t3曹操讀書網

也就是說，在過去的資產管理模式及激勵機制下，沒有人站在客戶的角度考慮問題——在過去，無論是否給客戶帶來財富增長，理財師都能收取一筆不菲的傭金，而不是真正關注客戶的需求和投資目標；在國際上，真正的財富管理則是在產品和組織能力導向下，理財師做好投資者教育，幫助客戶建立風險觀，確認與其風險預算相匹配的合理預期收益。當客戶對當前經濟與市場環境產生一定的認知后，再為客戶建立投資架構，能夠找到與其理財目標和環境相匹配的產品，并帶來穩定的收益。9t3曹操讀書網

因此，在過去幾年，整個財富管理經歷陣痛之后，大部分中國的財富管理機構都開始了由“財富產品銷售”向“客戶需求驅動的投顧模式”轉型，由“自有產品銷售”向“開放產品平臺”轉型。9t3曹操讀書網

作為行業的領導者，諾亞更是主動積極求變，引領整個行業的良性發展。9t3曹操讀書網

比如，諾亞財富持續推進KYC(客戶盡職調查)、KYP (洞見產品)與KYA (洞見理財師)，希望未來可以做到千人千面，真正為客戶提供更有品質服務。同時引進“12-4-2”超新星計劃強化過程管理：9t3曹操讀書網

12-要求理財師每個月要跟客戶溝通至少一次，第一次就要有理財規劃報告9t3曹操讀書網

4-每個季度進行資產配置的診斷與建議9t3曹操讀書網

2-每半年要跟客戶面談一次9t3曹操讀書網

這要求諾亞的理財師要主動識別客戶，選擇那些自己有能力為之長期服務的客戶，提供舒適安心的體驗，聚焦真實和長期的客戶價值創造。9t3曹操讀書網

在諾亞財富引進國外財富管理最佳實踐的同時，中國財富管理市場也經歷了從無到有，從百家爭鳴到去蕪存菁的變遷，在不斷蛻變中成為全球財富管理市場的主戰場——隨著2018年的“去杠桿”，監管趨嚴，資管新規所推動的“凈值型”“組合型”產品，已經快速成為中國財富管理行業的主流產品，與此同時，中國財富管理市場規模也在持續擴大，增速領先全球。截至2018年末，中國私人財富總量就已經達到約165萬億元人民幣，十年間增長130%。9t3曹操讀書網

核心關鍵字： 企業資訊