DY4曹操讀書網

中芯國際（圖片來源：Shutterstock）DY4曹操讀書網

8月5日晚，中芯國際發布截至2021年6月30日的二季度財報。DY4曹操讀書網

財報顯示，2021年第二季度，中芯國際銷售收入達到13.44億美元，同比增長43.2%，相較于今年一季度的11.04億美元增長了21.8%；經營利潤環比成長145.8%，同比增長373.8%；歸屬于公司的應占利潤為6.88億美元，同比增長398.5%，市場預估2.778億美元，環比增長332.9%；當季毛利為4.05億美元，同比增長62.9%，環比增長61.9%；毛利率30.1%。DY4曹操讀書網

二季度中芯國際收入與凈利潤均超預期，跑贏業績指引。5月13日，中芯國際給出本季度收入環比增加17%至19%，毛利率介于25%至27%的預期范圍。DY4曹操讀書網

在8月6日上午舉行的中芯國際2021二季度業績會上，公司聯席CEO趙海軍表示，二季度公司各項財務指標均好于預期，業績提升主要來自產能提升帶來的出貨量增加，產品組合優化調整以及漲價帶來的價格調整。其中，漲價因素影響約為9%。DY4曹操讀書網

趙海軍認為，目前半導體廠商產能擴建、市場交貨等都比較緩慢，供不應求狀態至少持續至2022年上半年。由于疫情和國際不確定性等因素仍然存在，預計三季度和四季度價格仍可能繼續往上走。DY4曹操讀書網

趙海軍指，北京新擴建的12吋產線以及深圳產線的總產能將在目前北京12吋線產能基礎上翻倍。未來R&D支出將逐漸增加。預計在部分細分市場的相關技術節點產能會越來越緊張，產品價格將維持穩定或繼續增長，如電動車及工業應用中產品所需的55nm及40nm制程。DY4曹操讀書網

對于實體清單對于中芯國際的影響，趙海軍強調，美方行為對供應鏈帶來了風險，采購周期加長了，即使在火熱的市場下，中芯國際依然面臨著生產連續性和產能擴建的不確定性。過去的幾個月里，公司在各個環節仔細研究打磨，不斷的找到了一些行之有效的方法和路徑，克服了困難，超額完成了銷售的收入目標。DY4曹操讀書網

中芯國際CFO高永崗則表示，雖然受實體清單影響各項指標的預期有一定不確定性，但公司二季度各項財務指標仍好于預期。DY4曹操讀書網

中芯國際預計，公司三季度銷售收入預期環比增長2%到4%，毛利率預期在32%到34%之間。DY4曹操讀書網

趙海軍表示，基于上半年的業績和下半年的展望，在外部環境相對穩定的前提下，公司全年銷售收入成長目標和毛利率目標上調到30%左右，全年資本開支及折舊攤銷不變。全年EBITDA預計超過30億美元。DY4曹操讀書網

受到利好業績影響，中芯國際在今早港股、A股開盤時分別高開8.6%、10%。DY4曹操讀書網

截止發稿前，中芯國際港股（0981.HK）報29.35港元/股，漲幅5.20%，市值為2318億港元；中芯國際科創板（688981.SH）則報70.36元/股，漲4.72%，A股市值超過5500億元人民幣。DY4曹操讀書網

DY4曹操讀書網

先進產能的收入占比提高，中國區收入占62.9%

中芯國際在財報中服務類型收入、按應用劃分的收入、各地區的營收貢獻以及不同工藝節點的營運份額披露了本季度營收狀況。DY4曹操讀書網

其中，晶圓代工業務占2021二季度總營收的91.7%；光掩模制造、測試及其他配套技術服務收入占比從上季度的8.8%下降到了8.3%。而且，中芯國際本季交付的8寸等值晶圓達174.52萬片，同比增長21.6%。以約當產出晶圓總額除以估計季度產能計算，中芯國際產能利用率達到100.4%，月產能由首季的54萬片增加至56萬片8寸當值晶圓，主要由于200毫米晶圓廠產能擴充。DY4曹操讀書網

DY4曹操讀書網

從地區的營收貢獻占比來看，來自中國內地及中國香港的收入二季度上升至62.9%，比今年一季度增長七個百分點，但較去年同期有所下降；來自歐亞地區收入占比為13.8%，而來自北美洲收入的占比則從今年第一季度的16.7%下降到了13.8%。DY4曹操讀書網

從制程工藝節點分類來看，55/65nm占比依然是最高的，份額為29.9%，不過相比今年一季度和去年二季度都有所降低；同樣，占比第二的0.15/0.18nm，份額為28.4%；40/45nm的份額為14.9%，相比今年一季度和去年二季度均有所降低。這主要是由于今年二季度中芯國際FinFET/28nm工藝所貢獻的晶圓銷售收入占比大幅提升，相比今年一季度的6.9%，提升了7.6個百分點，即使相比去年二季度的9.1%，也提升了5.4個百分點。DY4曹操讀書網

趙海軍指出，40nm的射頻和MCU芯片，以及55nm/40nm的高壓驅動芯片訂單推動了本季成熟工藝制程收入的增長。DY4曹操讀書網

應用領域方面，2021年二季度，中芯國際智能手機、智能家居、消費電子以及其他應用類別的收入貢獻分別為31.6%、12.4%、25.1%和和30.9%。DY4曹操讀書網
DY4曹操讀書網

按應用劃分的收入增長對比圖（來源：中芯國際財報）DY4曹操讀書網

趙海軍在財報會上表示，各應用銷售收入均有不同程度的成長，其中消費電子環比成長了50%，體現了宅經濟推動新業態、新模式、新應用的興起。DY4曹操讀書網

“往細了看，數碼相機、傳統家電等相關產品是消費電子中成長最快的應用，銷售收入環比翻倍。從產品平臺來看，大小屏高壓驅動芯片延續一季度的快速成長態勢，二季度銷售收入環比成長56%。另外攝像頭特殊存儲、電源管理等平臺也表現不俗。”趙海軍表示。DY4曹操讀書網

DY4曹操讀書網

趙海軍指出，疫情反復，宅經濟對于萬物互聯的需求，持續給我們芯片行業帶來市場機遇。市場的需求主要來自于三個部分：DY4曹操讀書網

第一，原有的存量需求依然穩固；DY4曹操讀書網

第二，各類產品升級帶來的增量，例如4G到5G產品的遷移，普通充電到快充的電動汽車及充電樁的上量，智能家居的短距互聯通訊，碳綜合行業的逆變器的推行等，使單一終端產品的規面積增加，也使總使用量大幅度的增加；DY4曹操讀書網

第三，行業形態發生了轉移，在本土生產的制造需求大大增加，這三個部分的需求疊加在代工行業上，就造成了行業的產能供應不足，特別是芯片的配套瓶頸問題尤為突出。DY4曹操讀書網

所以，中芯國際正穩步推進擴產計劃。本季財報顯示，中芯國際今年第二季度資本開支為7.71億美元，第一季度為5.34億美元。中芯國際接下來將繼續擴大產能，2021年全年計劃的資本開支約為43億美元，其中大部分用于成熟工藝的擴產，小部分用于先進工藝、 北京新合資項目土建及其它。DY4曹操讀書網

“我們現在的產能還是不可以滿足客戶的要求，這個缺口很大，造成這個原因，主要是行業形態有變化，然后新的增量在那里，過去的存量一點都沒有少，所以中芯國際一定要增加自己的產能。”趙海軍表示。DY4曹操讀書網

但擴產目標仍受各項因素阻擾。趙海軍在財報會上提及，由于準證審批、產業鏈緊缺、疫情引起的物流等不可控因素，影響到了設備到貨時間。公司會盡全力優化內部采購流程、加快產能安裝效率，爭取盡可能縮短采購周期，早日達產。DY4曹操讀書網

據悉，中芯國際此前在2020年12月的公告中表示，10納米以下先進工藝的研發及產能建設將受到重大不利影響。在擴充產能方面，中芯國際已將2021年計劃資本開支降至281億元，較上年度實際開支下降四分之一，主要用于成熟工藝的擴產。DY4曹操讀書網

趙海軍表示，隨著市場變化，以及公司精準攻關克難，全年銷售收入的成長目標和全年的毛利率目標不斷提升，但實體清單疫情以及全球產業鏈緊缺等不可控因素帶來的不確定性依然存在。DY4曹操讀書網

先進FinFET工藝已恢復到每月達1.5萬片

財報中有一個非常重要的亮點：本季FinFET工藝+28nm工藝節點的營收比重從第一季為6.9%大幅成長至 14.5%。DY4曹操讀書網

趙海軍認為，這主要由于先進制程產能利用率爬升，以及成熟和先進業務雙輪驅動下，業績才好于預期。DY4曹操讀書網

8月6日上午中芯國際舉行的財報會上，趙海軍首次表示，“我們的FinFET工藝已經達產，每月1.5萬片，客戶多樣化，不同的產品平臺都導入了。（這部分）產能處于緊俏狀態，客戶不斷進來。”DY4曹操讀書網

被列入實體清單前，中芯國際的FinFET設備拉到單月1.5萬片產能，但去年FinFET工藝還沒有滿載生產。這意味著，先進FinFET制造工藝節點的芯片代工已恢復到單月1.5萬片產能了。DY4曹操讀書網

值得注意的是，今年起，中芯國際陸續調整FinFET工藝的產品和客戶組合，原有的大客戶不再生產，取而代之是導入許多新客戶。不過，新客戶加入需要半年的時間來反映到實際量產，可看到中芯國際二季度FinFET客戶逐步提升。同時，新客戶也讓該公司FinFET產品平臺組合更為多樣化。DY4曹操讀書網

趙海軍強調，從現在來看產能是處在供不應求狀態，對于未來（先進工藝）的訂單，因為中芯國際的產能很小，所以并不是很擔心。他預計，今年先進制程對公司整體毛利率的不利影響，將從10個百分點下降到5個百分點左右。DY4曹操讀書網

不過，趙海軍也指出，由于受到被美制裁大環境的影響，產能擴充速度受到限制，先進制程尚未實現規模性經濟效應。DY4曹操讀書網

自2020年下半年連續遭遇美國制裁以來，中芯國際的先進制程研發和擴產計劃均受到影響。趙海軍指出，實體清單主要影響兩個方面：一是擴產開支受限，另外一個則是購買設備。DY4曹操讀書網

“北京廠在擴建，深圳廠也在擴建，還有一個天津8寸的新工廠也在擴建，投入的資金還比較大；另外影響的是設備的到達，之前公告里面有講，主要是發生在下半年，然后它的產能出貨將體現在第四季度，或者來年的第一季度。由于實體清單的影響，現在看來，受市場環境影響，北京廠12寸增加1萬片的目標將推遲到12月實現，在天津和深圳也要增加8英寸4.5萬片，會在四季度實現這一目標。”DY4曹操讀書網

趙海軍指出，目前正與美國政府、供應商、客戶一直有密切交流，持續積極推進擴產一事，雖然細節不便公開太多，但辦法還是可以想出來。他也透露，在28nm擴產進度上，公司也備有第二供應商解決方案，目前大家正在驗證中，相信中芯國際在這方面是可以取得進展的。DY4曹操讀書網

有媒體報道指，中芯國際在28nm工藝擴產的第二解決方案是采用日本設備加上部分國產設備，例如美系設備的離子注入機可以用日本設備或是國產設備替代等。DY4曹操讀書網

趙海軍在財報會上強調，集成電路制造行業沒有彎道式超車和跳躍式前進，公司會一步一個腳印，把握自身在細分領域的優勢，提高核心競爭力，提升客戶滿意度。DY4曹操讀書網

對于毛利增長究竟是產品結構調整影響還是漲價所致，趙海軍指出，這一數據增長主要來自于中芯國際ROI增加，選擇了更高毛利率的一些產品添加到產能里面，因此，原來低價位產品少了，高毛利率比例高了，漲價影響僅為9%。DY4曹操讀書網

對于人才隊伍建設方面，趙海軍在財報會上表示，公司本著強本固原的方針，二季度推出了股權激勵方案。為配合公司的擴展節奏，中芯國際同步開展社會和校園招聘。上半年校園招聘近千人，其中博士學歷者超百人，年輕和高質量的新鮮血液，為公司人才隊伍儲備打好基礎。DY4曹操讀書網

趙海軍強調，“留任人才，將人才成長與公司發展捆綁，才能實現雙贏。”DY4曹操讀書網

（本文首發鈦媒體App，作者｜林志佳）DY4曹操讀書網

更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體AppDY4曹操讀書網

DY4曹操讀書網

核心關鍵字： 科創板