裸奔的美元,虛弱的帝國!
中華民族偉大復興的最大阻礙來自美國,而美元是最大的攔路虎。美元一旦失去信用,美國的軍事實力和科技實力都將成為無水之源、無本之木。砍掉美國這個大旗,臺灣香港問題根本都不是問題!砍倒了美元這個大旗,西方經濟學才能現出可笑幼稚的原形。我們才能在世界上真正擁有話語權!美元問題是世界經濟的毒瘤,摘掉這個毒瘤,中國才能為全球化續命,為人類命運共同體鋪路!
今天分享的這篇長文,有點專業,不大好讀,但是如果您耐心讀完,就能看透美元已經在裸奔的真相,以及某大國紙老虎的本質!
內容提要
這篇7000字論文我是寫給中央的,全篇力求用事實來展示美元的問題,揭示西方經濟學的幼稚可笑。
經濟學是解決問題的學問,我以問題為導向,總結亞洲國家在過去20年的實踐經驗,提出來我的世界人民元的解決方案。
中華民族偉大復興的最大阻礙來自美國,而美元是最大的攔路虎。美元一旦失去信用,美國的軍事實力和科技實力都將成為無水之源、無本之木。砍掉美國這個大旗, 臺灣香港問題根本都不是問題!砍倒了美元這個大旗,西方經濟學才能顯出可笑幼稚的原形。我們才能在世界上真正擁有話語權!美元問題是世界經濟的毒瘤,摘掉這個毒瘤,中國才能為全球化續命,為人類命運共同體鋪路!期望中央能早做打算!
這篇文章是我長期研究的核心觀點。讓我們共同努力,戰勝美元!

我從事國際貿易和外匯交易30年,真金白銀在市場上拼殺,并一直思考經濟全球化在國際清算層面的技術障礙。國際收支平衡原理決定了貿易順差國擁有貿易逆差國的債權,在多邊自由貿易體系下這個清算難題就變得異常復雜。
國際收支平衡原理:
經常項余額=金融項余額+外匯儲備
國際收支平衡原理決定了,等式左邊是逆差,等式右邊就是對外欠債。等式左邊是順差,等式右邊就是國際金融債權。逆差國是無法對順差國實現清償的。不管美元是國際清算貨幣,還是人民幣不是一個自由流動貨幣,其國際收支平衡原理是一樣的。國際貿易是兩次清算,一次是貿易商之間的清算,另一次是不同國家之間的貨幣轉換清算。即便美國用美元在全世界交易,但美國的外債還是外債,擁有國際貿易清算貨幣地位的美元同樣無法逾越國際收支平衡原理的約束。這就是為什么巴菲特說:長期貿易逆差,美國將淪為債權人的殖民地!
這是西方經濟學300年來沒有解決的難題。三年前,我終于找到破解的方案,這套解決方案完全從技術出發,并且用2017年的真實數字做了沙盤推演,實踐證明是完全行得通的。希望能呈報給中央,為美元霸權退出歷史舞臺提供有效的技術解決方案!
我的報告從美元問題入手,一步步推出世界人民元替代美元的終極方案。
(一)美元困局

看美國人主導的全球化和他們自己設計的美元體系,對美國是有利還是有害?需要從《國際收支平衡表》入手(見附件1: 美國《國家收支平衡表》)
國際收支平衡原理:
經常項余額=金融項余額+外匯儲備
從1960年算起,美國累積貿易和服務逆差11.5萬億美元,國際投資凈收入3.27萬億美元,個人匯出+政府的國際開支2.37萬億美元。這就是說,在過去59年,美國企業累計全球利潤回流減去對外國投資者的利潤返還,總共凈賺了3.27萬億美元。這塊收入減去政府的海外開支2.37萬億美元,非貿易類凈收入9000億美元,而這9000億收入根本無法覆蓋11.5萬億的貿易逆差!因此,美國整個國家的運營就靠不斷增加外債來維系。過去59年累積增加外債11萬億美元!公眾普遍認為盡管美國在貿易上是逆差,但是美國的企業在全球化中賺翻了,這個說法是完全沒有事實根據的。
事實是,美國經營的以美元為核心的國際貨幣體系是以美國不斷增加外債來維系的。截止2019年9月,全球外匯儲備11萬億美元,美國的凈外債也是11萬億美元,如果站在全球角度看,全球外匯儲備都填了美國的債務黑洞!美元這個龐氏騙局就快穿幫了!
美國這么顯而易見的問題,為什么沒有引起全球警惕呢?因為主流經濟學家認為,這就是特里芬悖論決定的。那什么是特里芬悖論呢?
(二)荒謬的特里芬悖論

特里芬認為,承擔外債是美元成為儲備貨幣的必要條件。貨幣在全球自由流動,貿易順差國的儲蓄自然流向了貿易逆差國,因為順差國金融機構如果不收購出口商賣出的美元,出口商的再生產就無法持續進行。從而貿易順差國擁有對貿易逆差國的金融債權,貿易逆差國就不斷的積累欠債。特里芬先生認為,儲備貨幣國要吸納全球儲蓄,自然只有貿易逆差國才有外債的需求,從而才能成為全球儲備貨幣。因此,像中國和日本這樣的貿易順差國就天然不能成為儲備貨幣國。這就是所謂的特里芬悖論。稱之為悖論,因為每個人都知道邏輯不通!我們的世界就是這么荒謬!關系到全球金融穩定的大問題,其理論基礎竟然出自一個悖論!在這個悖論支持下,美國的外債越壘越高。全世界人民的儲蓄都只能去填美國的債務黑洞!
公眾對美國的外債問題沒有足夠的警醒,還因為大家普遍認為美國大不了賴債唄!
(三)如果美國賴債…?

美國到底能不能賴債?先來看看全球金融體系的水有多深!
美國對外總欠債39萬億美元,對外總資產28萬億美元,資不抵債11萬億美元。(見附件2 《美國國際投資頭寸表》)歐元區總資產28萬億歐元,總負債也是28萬億歐元。見附件3 《歐元區國際投資頭寸表》歐美兩個經濟體的國民總收入才32萬億美元。假如美元有賴債的信號,歐美華爾街掌管的超過70萬億美元的金融資產就全部暴露在風險之下,可以想象的場景:美元的賣壓會像洪水一樣涌出,瞬間沖垮全球金融體系。美元賴債給全球金融體系帶來的沖擊和雷曼倒閉相比真的是小巫見大巫。如果美元賴債,災難將堪比任何一次世界大戰的后果,屆時歐美銀行將全部破產。所以,說美國賴債容易,在實際操作層面幾乎是不可實現的。
公眾根深蒂固的另一個觀點是:美國不能賴債,那就開動印鈔機唄!
(四)美國無法印鈔還債

盡管美國欠的是美元本幣債,但如果美聯儲開動印鈔機還債,債權國還是要賣出美元的。比如說,美聯儲印鈔還債給中國,美聯儲買入美債,中國賣出美債,體現在外匯交易上,就是中國賣出1萬億美元買入等值其它貨幣。這時問題就來了,中國賣出美元,誰來買入美元?如果美聯儲買入美元,美聯儲賣出什么貨幣?美國的外匯儲備幾乎是零,美聯儲無法賣出一個自己沒有的非美元貨幣,對不對?看:國際收支原理就這么簡單!美聯儲沒有任何外匯儲備,當他國賣出美元的時候,美聯儲根本無法干預匯市!無法干預匯市,市場賣出的美元就找不到買家;找不到美元的買家,美元匯率不就崩盤了嗎?這就是為什么我總是說,美元沒有任何自我保護力,美元是不折不扣的裸奔。美元穩定與否完全取決于國際債權人對美元的信心,信心崩塌時,除了債權人,上帝也幫不了美國。
(五)美元是美國優勢也是美國軟肋

優勢:因為美元是國際結算貨幣,美國企業布局全球產業鏈,用美元借債,經營進出口貿易都沒有匯率波動的風險,沒有匯率風險,企業在全球競爭中就有10%左右的利潤率優勢。10%的競爭優勢是決定性的贏家優勢!所以美國企業比歐洲、日本、中國的利潤高,競爭力強,美元是國際結算貨幣功不可沒!
劣勢:美國是長期逆差國,對外總債務達39萬億美元,其中22萬億美元在債券、基金和股票市場融資,在正常的市場環境下,美國金融市場的流動性很好,但是一旦市場走單邊行情,市場流動性將一夜之間完全消失。2008年雷曼倒閉已經完美演繹了市場流動性是多么不堪一擊!當美元危機到來時,沒有任何力量可以挽救市場!所以,認為美元有效運作的前提是美元有足夠的流動性,這個假設建立在美元市場不會有單邊行情發生的前提下。當單邊行情到來時,美元沒有任何自我保護工具!美元的設計就是不折不扣的裸奔!美國11萬億的巨額凈外債是美國國家經濟安全的最大軟肋!
現行的美元體系和特里芬悖論都是基于浮動匯率體系的經濟學理論,過去60年的實踐證明,浮動匯率體系過于簡單粗暴的經濟模型,在實踐上是完全行不通的!
(六) 為什么浮動匯率體系必然失敗?

其一,從浮動匯率本身來說:
一國建立工業產業鏈其周期較長,一般需要5-10年左右。而浮動匯率的運行周期越來越短,越來越不可預測,浮動匯率已經失去了貿易不平衡的調節器作用。而且進出口競爭力是眾多因素構成的,僅僅依靠匯率定價的改變是無法實現貿易再平衡的。
比如說,看人民幣匯率定價是高估還是低估?如果你看房價,人民幣就是高估,如果看基層勞動者的工資和他們賴以生存的基本物價,人民幣就有很大的升值空間。還有,一個國家的福利制度也是影響其國際競爭力的原因。比如說美國人均收入4萬美元,但4萬美元收入的美國人,其生活質量并不比2萬美元收入的意大利和西班牙人好。這是因為美國人承擔的教育、醫療、城市管理費用很高,美國人的基本生活成本是全球最高的。這些因素都影響了一個國家在全球的競爭力。
其二,從全球主要國家如何應對浮動匯率體系弊端的角度來說:
簡單粗暴的西方經濟學認為通過匯率浮動就可以調節貿易平衡。于是,西方經濟學關于國際貿易收支平衡原理的公式如下:
經常項余額=金融項余額
貿易順差國中國和日本等亞洲各國為了維護本國再生產的持續進行,都采取了應對措施,即國家收儲外匯儲備,德國則是不惜代價的整合了歐元區。其目的都是幫助貨幣市場實現貨幣交易的均衡。于是國際收支平衡公式就演變為:
經常項余額=金融項余額+外匯儲備
外匯儲備幫助貿易順差國平衡了外匯交易,穩定了再生產的持續進行,同時,也徹底摧毀了西方經濟學家設計的幼稚的浮動匯率體系對國際貿易再平衡的調節作用。
美國經常用匯率操縱大棒來打壓貿易順差國,其實匯率操縱就是一個偽命題!全球外匯儲備11萬億美元都是政府干預匯率的結果!沒有政府干預匯市就沒有外匯儲備!而全球外匯儲備11萬億美元,美國的凈外債也是11萬億美元,這就是說美國就是靠全球的外匯儲備來供養的。因為有外匯儲備,美國才能維系其生存。沒有全球外匯儲備,美元早就崩盤了。
全球外匯儲備是美元這個債王至今還沒有爆倉的重要穩定因素,所以,我們設計新的國際貿易貨幣體系必須破解特里芬悖論。
(七) 離岸貨幣獨立運行才能破解特里芬悖論!

現行國際貨幣體系還是易貨貿易的變種,無論奉行市場決定匯率的歐美,還是干預匯市的中國和日本,以及為多邊自由貿易體系建立的WTO,迄今為止,全世界經濟學家都沒有解決貿易不平衡的清算問題。貿易順差國無法實現對貿易逆差國的實際清算。實踐中,貿易平衡是個別的,貿易不平衡是普遍的。在多邊貿易體系下,這個問題就變得更加復雜。
美元的外債問題像全球金融體系的吸血鬼,不僅摧毀了美國的國家經濟安全,同時也是全球金融安全的最大隱患。經濟全球化走了300年,不管是黃金白銀還是今天的美元做結算貨幣,都沒有解決貿易不平衡的清算難題。回顧歷次重大金融危機,其背后的原因都和貿易不平衡問題有關。英國等西方列強對大清王朝發動鴉片戰爭的經濟動因也是英國對清朝的貿易逆差。逆差國的黃金白銀流向了順差國,從而導致逆差國黃金白銀枯竭。
1971年美元擺脫了黃金束縛,但是依然無法擺脫國際收支平衡原理的約束,美國有多少逆差就積累了多少外債。國際貿易新貨幣體系必須化解這300年沒有解決的難題。我的解決方案就是:在岸貨幣和離岸貨幣要完全獨立運行。離岸貨幣不參與國內貨幣流轉,只有這樣,才能避免美元困境再次上演,從而破解順差國不能管理全球儲備貨幣的所謂“悖論”!
(八)設計全新的國際儲備貨幣體系

美元體系的問題,簡單講是兩大根本點:
1)資不抵債,龐氏騙局
2)經濟學理論上的障礙,經濟學家走不出特里芬悖論的陷阱
人民幣國際化推動了近10年,規模仍然上不去,因為我們沒有找到破解特里芬悖論的鑰匙!破解特里芬悖論的秘密就是:在岸貨幣和離岸貨幣完全分離運行。解決美元的的問題,新貨幣體系就必須反美元之道而行。貨幣經營權從美國這個債王讓渡到外匯儲備國,用全球外匯儲備為全球清算貨幣背書。全球外匯儲備60%來自亞洲,34%來自大中華經濟圈,17%來自原材料供應國。8.3%來自石油供應國。仔細分析這些貿易順差來源,85%的外匯儲備的出口需求都來自中國,(見附件4《全球外匯儲備分布》)。從2000年到2018年,中國對原材料國家和高科技產品供應國累積貿易逆差8萬億美元(見附件5《中國進出口貿易》)也就是說,對華貿易順差國從中國賺了外匯,然后把外匯存到了美元。而中國的外匯儲備又來自對美國的貿易順差。可以這樣說,目前中國和日本以外的外匯儲備絕大多數是中國購買力貢獻的。因此,所謂的石油美元并不成立,美元根本不是什么石油美元,而是人民幣美元。中國完全有能力聯合這些外匯儲備國共同商討全球去美元大計。
我稱全新的國際結算和儲備貨幣為“世界人民元”。“世界人民元”取義全球儲備貨幣的主權屬于世界人民!以下簡稱世界元。世界元是獨立于任何一個國家貨幣之外的貨幣。建立“世界元”央行,儲備貨幣國可以注入其外匯儲備資產來參股,根據注入的資產規模來決定其在世界元央行的投票權和股份權益。世界元不是任何國家的國內清算貨幣,這才能從技術上解決順差國無法管理國際儲備貨幣的難題。這時有人會說,搞獨立非主權國貨幣,特別提款權不是被空中樓閣了嗎?特別提款權無法落地就是因為特別提款權和全球貿易無關,其功能先天不足。國際清算貨幣必須為貿易服務才有根基,特別提款權脫離了貿易,自然無法落地。
理解未來的新貨幣體系,簡單講,世界元將替代美元來承擔國際貿易清算和國際信貸職能,世界元將成為全球外匯儲備的蓄水池。世界元由外匯儲備背書,沒有印鈔權,從事國際信貸業務就像任何一間商業銀行一樣量入為出。世界元利用信貸杠桿,發放信貸給一帶一路,信貸目的是用于支持經濟成長,促進貿易再平衡,而不是去填美國的消費債黑洞。這就從根本上解決了貿易不平衡的清算問題,也資助了欠發達國家的經濟成長。
世界元技術上的操作,我初步設想,初期由離岸人民幣先試先行,我用區塊鏈原理,用真實的貿易和信貸數字做了實盤推演,技術上100%可以通過。離岸人民幣完全可以率先數字化,并與在岸人民幣完全隔離運行!成為全世界第一個區塊鏈管理下的無紙貨幣。先用離岸人民幣逐步去美元,當離岸人民幣運行完善了,再引入亞洲和中東股東,過渡到終極方案——世界人民元,
世界元完全解決了經濟全球化300年沒解決的清算問題!有了國際貿易新貨幣體系,當我們成功去美元后,全球外匯儲備才能普惠世界人民,同時給外匯儲備國帶來長期穩定的存款收益!
但是,美國的總負債達39萬億美元,總資產達28萬億美元,美元這么大的金融規模,我們如何去美元?其實也不難。簡單說,去美元的過程就是非美國家去美元債的過程。
(九)去美元就是去非美國家的美元債如何去美元

首先要看世界各國為什么要儲備美元?美元的需求分主動需求和被動需求。
主動需求:一些美國以外的國家和企業以發行美元債的方式來融資,為了保證還債的流動性需要,這些企業和國家自然要儲備一定數量的美元以應不時之需。有的國家即便沒有貿易順差也干預匯市、儲備美元,如印度。
被動需求:貿易順差國和金融項順差國為了平衡本國貨幣和外幣之間的買賣而被動儲備美元。貿易順差國如中國、日本、韓國、新加坡、中東、巴西,金融資本流入順差國如瑞士。這些國家儲備美元完全是被動的,順差國如果不儲備美元,其本幣將無限升值,本幣無限升值將導致本國再生產活動無法正常運行。
去美元的難點在于如何保證匯率的相對穩定,如何從技術上避免斷崖式貨幣危機。去美元真的不難,去美元,從去美元債開始!即先去掉對美元的主動需求,再減少對美元的被動需求。在實踐操作上先減少非美國家和企業的美元債,然后為了平衡匯率的穩定,再被動減少美元的外匯儲備。減少美元的主動需求和被動需求,正好是一個組合拳!
舉例來說:阿根廷發債借入世界元5億元,發債目是用來歸還以美元計價的外債。阿根廷得到5億世界元后,賣出世界元,買入等量美元,阿根廷才有美元去歸還以美元計價的債券。這時,外匯交易的平衡問題就來了,阿根廷賣出了世界元,誰來買入呢?世界元央行擁有大量的美元儲備,可以立即賣出美元,買入世界元,從而達到美元和世界元的買賣平衡。這就是說,非美國家主動來減少以美元計價的外債,世界元被動賣出美元儲備,以平衡外匯交易。這就是去美元的過程。去美元的過程也就是美元縮表的過程。全球外匯儲備11萬億美元,全球非美國家以美元計價的外債也是11萬億美元,數字上主動需求和被動需求是基本平衡的,所以去美元外債不存在技術障礙。世界元央行掌管著全球外匯儲備,央行完全有能力穩定世界元的匯率。而且在區塊鏈管理下的世界元,一切公開透明,市場很容易被掌控的。世界元替代美元國際結算和儲備貨幣的角色完全行得通。
世界元由順差國主導管理,全球金融體系才能長治久安!順差國主導國際儲備貨幣也根絕了中國政府在人民幣國際化的路上會重蹈美元覆轍。世界元的設計理念是順差國王權!世界必須認清由全球債王主導的國際貿易貨幣體系的致命危險!有了世界元的世界,人類命運共同體才算真正上路!
全球外匯儲備見頂,美國的貿易逆差繼續累計,這是美元走到盡頭的信號
國際收支平衡公式:
經常項余額=金融項余額+外匯儲備
金融資本流入美元是不穩定的資金來源,而外匯儲備的不斷增加才是美元穩定的基石。2007年美國的凈外債占全球外匯儲備的19%,而今天已經達到了93%。(附件6《全球外匯儲備vs美國凈外債》)2007年以來,全球外匯儲備的持續增長是美元得以生存的供養臍帶。現在,全球外匯儲備見頂,美國外債不見頂,(附件7 美債vs全球外匯儲備)美元的供養來源出了問題,美元已經無法依賴全球熱錢來維系美元穩定,美元即將面臨資金鏈斷裂的風險!
美元到了最危急的時刻,無論中國是不是準備好了,我們都必須著手思考后美元時代怎么辦?必須考慮如何為美元收拾殘局了!沒有時間了,我們必須做好準備!
中華民族偉大復興的最大阻礙來自美國,而美元是最大的攔路虎。美元一旦失去信用,美國的軍事實力和科技實力都將成為無水之源、無本之木。砍掉美國這個大旗,臺灣香港問題根本都不是問題!砍倒了美元這個大旗,西方經濟學才能現出可笑幼稚的原形。我們才能在世界上真正擁有話語權!美元問題是世界經濟的毒瘤,摘掉這個毒瘤,中國才能為全球化續命,為人類命運共同體鋪路!期望中央能早做打算!
以上是我長期研究的核心觀點。期待領導和專家的批評指正!
文中附件圖表
附件1:美國《國家收支平衡表》

附件2《美國國際投資頭寸表》

附件3《歐元區國際投資頭寸表》

附件4《全球外匯儲備分布》

附件5《中國進出口國家分布》


附件6全球外匯儲備和美國凈外債對比

附件7美債vs全球外匯儲備

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