美股已經(jīng)塌了，下一個(gè)就是歐洲

作者 :正文注明 2020-03-20 12:16:32 審稿人 : admin 圍觀 : 次評(píng)論

來源微信公眾號(hào)：九邊
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這兩天美股爆掉了，狂泄近萬點(diǎn)，連續(xù)熔斷了四次，基本是史無前例了，美國(guó)股市暴跌的余波接下來會(huì)離開美國(guó)本土，跨過大西洋和太平洋，向歐亞大陸擴(kuò)散，所到之處雞飛狗跳，我們今天繼續(xù)用不帶一個(gè)專業(yè)名詞的方式給大家解釋一下現(xiàn)在全球金融界最關(guān)心的另一個(gè)雷，也就是傳說中的“歐債”，這玩意極大概率馬上要爆掉了。

要講清楚這事，還是要說說一件困擾了我很多年的事。

我在讀中學(xué)的時(shí)候，我們老師就跟我們說，歐洲建立了從搖籃到墳?zāi)沟母＠贫龋抢锏娜颂耍瑥囊簧聛砭陀袊?guó)家兜底，就算什么都不干，也能歡樂地過一生。

講臺(tái)下的未成年土炮小朋友們盡管對(duì)這個(gè)世界懵懵懂懂，不過大家依舊提出了那致命一問：

錢從哪來？

我們老師作為一個(gè)盡職盡責(zé)但是能力有限的基層老師，自然無法回答這種世紀(jì)難題，隨便糊弄過去了。

不過這個(gè)問題確實(shí)困擾了我好多年。

其實(shí)道理倒也不復(fù)雜，如果把國(guó)家當(dāng)做家庭，歐洲那種福利型社會(huì)可以分成這么幾種：

第一種，富商家庭。

家里只有一個(gè)人在賺錢，但是老婆孩子爺爺奶奶外公外婆七大姨八大媽雨露均沾，并且都過得還不錯(cuò)，瑞士丹麥挪威盧森堡就是這種狀態(tài)，有一些積累和底子，又有一小部分人比較能干，其他人就可以躺著當(dāng)廢物。這類國(guó)家都不太大，袖珍型國(guó)家就可以這么玩。后續(xù)我們會(huì)講一下這些國(guó)家到底是靠啥為生的，這些都不復(fù)雜，信息全是公開的。

第二種，家道中落的家庭。

以前闊過，闊的時(shí)候?yàn)榱俗尨蠹夷苓^上好日子，搞了一堆的措施照顧大家，如今家道中落，坐吃山空，幸福生活隨風(fēng)而去，還沒想好接下來怎么搞，比如英法，這兩個(gè)國(guó)家這幾年破事不斷，其實(shí)就是衰退這個(gè)核心的眾多表象；

第三種，借錢度日的混混

沒啥家底，卻過著跟富商家庭差不多的生活，這種家庭幾乎想都不用想，如果不是黑社會(huì)，那肯定是借錢度日，歐洲一堆國(guó)家都陷入了這種泥潭，看完本文大家自然知道了。這也是歐洲接下來動(dòng)蕩不斷的根源。

正是因?yàn)樗麄兘桢X不還，引發(fā)了歐洲銀行體系劇烈波動(dòng)，一直持續(xù)到現(xiàn)在，歐盟也差點(diǎn)崩潰。

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歐債危機(jī)到底是個(gè)啥？lIU豪仕閱讀網(wǎng)

這事還是要從希臘說起。

希臘其實(shí)本來還行，一千萬人口的國(guó)家，相當(dāng)于1.2個(gè)駐馬店，國(guó)土面積卻只比河南小一丟丟，占著那么一大片海域，可以發(fā)展航運(yùn)業(yè)，國(guó)土上還可以種橄欖。下圖就是希臘的位置，可以看到是個(gè)半島，挨著他的小伙伴土耳其，一言不合，土耳其就給他放難民。

希臘整體得天獨(dú)厚，比荷蘭強(qiáng)得多，去年我開車去了趟荷蘭，還在微博上給大家分享了幾張我拍的照片，那個(gè)國(guó)家整個(gè)是個(gè)大農(nóng)村。

不過荷蘭條件不太好，經(jīng)濟(jì)卻搞的有聲有色，全球最大的半導(dǎo)體制造商ASML就在荷蘭，這個(gè)公司就是生產(chǎn)光刻機(jī)的，那是個(gè)巨復(fù)雜的工業(yè)產(chǎn)品，一臺(tái)能賣到幾十億。

但是希臘卻不行，只能生產(chǎn)點(diǎn)高端橄欖油，而且國(guó)民也有點(diǎn)問題，可能是環(huán)境太好了，巨閑，那個(gè)國(guó)家我去過好多次，咱們國(guó)家不是搞“一帶一路”嘛，那邊有項(xiàng)目，按理說是應(yīng)該中國(guó)這邊工程師帶著那邊的人干，不過他們又消極又抗拒學(xué)習(xí)還易疲勞，只好我們自己上，他們?cè)谶吷蠂^，現(xiàn)在稍微有啥事，立刻呼叫我國(guó)工程師。

1999年歐盟成立，為了防止落后分子拖后腿，規(guī)定成員國(guó)必須是勤儉致富的國(guó)家，而且定下了準(zhǔn)入門檻，首先規(guī)定欠錢不能太多，其次規(guī)定每年財(cái)政花錢不能太多，希臘看了一眼自己的賬本，發(fā)現(xiàn)自己既欠了很多錢，而且每年揮霍無度，簡(jiǎn)直是個(gè)敗家爺們，不夠資格，所以沒能順利加入歐盟。

到了2001年，高盛的交易員找到希臘，說你加入歐盟的愿望這么強(qiáng)烈，他們卻不接納你，這幫人很缺德啊，這樣吧，我?guī)湍阕鱿沦~，讓你看起來不那么矬，他們不就接納你了嘛。

希臘一直希望能加入歐盟享受搞流動(dòng)性的資本紅利，在高盛的摻和下，隨后希臘給了高盛好幾億，高盛對(duì)希臘的賬目進(jìn)行了一番復(fù)雜的操作，竟然真的看起來不那么敗家了，歐盟審核過程中也沒發(fā)現(xiàn)問題，希臘順利加入歐盟。

不過加入歐盟并沒有給希臘帶來想象中的好處，甚至問題一大堆。咱們舉幾個(gè)例子。

在加入歐盟之前，希臘多多少少有點(diǎn)工業(yè)，盡管沒法跟“北歐四強(qiáng)”和德國(guó)相比，但是那時(shí)候貨幣是獨(dú)立的，希臘經(jīng)濟(jì)不行，但是可以貶值本國(guó)貨幣，增加競(jìng)爭(zhēng)力，或者拉高關(guān)稅保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，多多少少還能給自己留點(diǎn)工業(yè)底子。

如果不理解，我給大家舉個(gè)例子，我國(guó)以前按理說是競(jìng)爭(zhēng)不過美國(guó)和德國(guó)產(chǎn)品的，但是我們可以讓人民幣貶值一些，咱們生產(chǎn)出來的東西盡管質(zhì)量可能不如德國(guó)貨，但便宜，大家也愿意買，我國(guó)正是這樣慢慢從低端做起，慢慢爬科技樹。

而且有關(guān)稅，中國(guó)人買美國(guó)貨歐洲貨太貴，優(yōu)先消費(fèi)自己的。

此外還有個(gè)邏輯比較復(fù)雜，不了解國(guó)際金融的人可能理解起來比較費(fèi)勁，經(jīng)濟(jì)不強(qiáng)的國(guó)家，貨幣也不行，比如澳大利亞最近兩天經(jīng)濟(jì)疲軟，貨幣大幅貶值，反倒有利于它出口了。如果大家理解不了，也沒事，知道有這么個(gè)情況就行了。

希臘也一樣，沒加入歐盟之前盡管經(jīng)濟(jì)弱，但是好處是自己生產(chǎn)的東西也便宜，還有關(guān)稅，多多少少能賣得出去。

加入歐盟就不一樣了，貨幣是一樣的，沒法貶值，而且沒法搞關(guān)稅，工業(yè)完全沒法跟北歐強(qiáng)國(guó)比，很快那點(diǎn)工業(yè)就被團(tuán)滅了，失業(yè)率高的離譜，只剩下了旅游業(yè)和橄欖油，畢竟北歐冰天雪地，他們?cè)倥１埔伯a(chǎn)不出希臘那么好的橄欖油來，而且也沒有愛琴海那么漂亮的景點(diǎn)。

不過希臘人不能天天曬太陽(yáng)看風(fēng)景涂橄欖油不是，工業(yè)品也得用，生活還得繼續(xù)，希臘人口老齡化也很厲害，國(guó)家養(yǎng)著大量的老人。

而且希臘是民主國(guó)家，各黨不太敢跟選票過不去，一直在擴(kuò)大福利開支來討好選民，政府一直在擴(kuò)招公務(wù)員，1000萬人口的國(guó)家，去掉老人小孩殘疾人，剩下400萬勞動(dòng)力，竟然有100萬公務(wù)員，匪夷所思。全國(guó)人民懶散到了極點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)著一個(gè)大港口竟然能賠錢。

需要很多錢，但是自己又沒錢，怎么辦？

還能怎么辦，借唄，從德國(guó)法國(guó)那里借錢，他們加入歐洲后占了個(gè)小便宜，歐盟的利率是按照德國(guó)水準(zhǔn)定的，非常低，希臘就借貸借不停，然后買他們的產(chǎn)品，沒錢了就借新債還舊債，債務(wù)累積越來越嚴(yán)重。

整體而言，希臘過上了“寄生蟲”的生活，主要依賴北歐強(qiáng)國(guó)貸款續(xù)命，但是進(jìn)一步講，德國(guó)也在搞經(jīng)濟(jì)殖民吸血希臘，把希臘吸成了一副空殼。同理，德國(guó)這些年把波蘭，意大利，西班牙，愛爾蘭等國(guó)都吸成了空殼，還讓這些國(guó)家過上了借錢度日的生活，更牛逼的是這些國(guó)家老百姓基本渾然不知。

原因我們上文說了，他們這種差距太大的國(guó)家用同一種貨幣基本不可避免這結(jié)果，發(fā)達(dá)國(guó)家肯定吸血落后國(guó)家。

這樣玩了十來年，在2009年，終于扛不住了，而且大洋彼岸傳來了一陣不祥的征兆，美國(guó)次貸危機(jī)了，并且向全世界擴(kuò)散。美國(guó)次貸危機(jī)的事我們前文講過，就不多講了，鏈接也附在文末了，看完本文大家有興趣可以看看。

美國(guó)那邊把窮人的房貸打包成理財(cái)產(chǎn)品向全世界兜售，跟我們前幾年的某些高收益理財(cái)產(chǎn)品似的，好處是回報(bào)率高，毛病也很明顯，你想賺點(diǎn)高利息，它卻想要你本金。歐洲各大銀行都買了不少，甚至連冰島都買了不少，問題是冰島是個(gè)什么國(guó)家呢？

冰島這個(gè)國(guó)家只有34萬人，還沒我們縣城大，全國(guó)近親結(jié)婚太嚴(yán)重，以至于基因?qū)W家經(jīng)常去冰島做研究。而冰島的中央銀行負(fù)責(zé)人是個(gè)純種詩(shī)人，日常工作就是寫歪詩(shī)，他的首席助理是是個(gè)專業(yè)漁夫，這么個(gè)國(guó)家都在玩金融，可想而知?dú)W洲當(dāng)時(shí)多瘋狂，意大利希臘都沒少買美國(guó)的垃圾。

然后一起掉進(jìn)了坑里，政府只好咬牙給銀行打錢，讓銀行先挺過去再說，這部分錢一下子引發(fā)了質(zhì)變。

過完年大選，希臘新上臺(tái)的政黨一看賬本嚇了一跳，明白希臘瀕臨破產(chǎn)，為了防止破在自己手上，趕緊宣布前任政府欠了一屁股債，債務(wù)是GDP的113%，而且每年還有赤字，啥意思呢？

你一年能賺十萬塊，你欠了11.3萬，不但欠錢了，你每個(gè)月還月光，不僅月光，每個(gè)月還繼續(xù)刷信用卡欠錢，而且你管不住自己的小手，下個(gè)月還要欠。

總之還不上了，讓歐洲大佬們看著辦。

歐盟也吃了一驚，突然發(fā)現(xiàn)原來這貨欠了這么多錢，還不上的節(jié)奏，而且深入一研究，發(fā)現(xiàn)剛才那“一驚”吃早了，不止希臘，南歐那幾個(gè)貨都在借錢度日，什么西班牙，葡萄牙，意大利，愛爾蘭，都欠了一屁股債，債主基本都是德國(guó)和法國(guó)銀行。德意志銀行就是從那個(gè)時(shí)候開始，一直在倒閉的邊緣，去年大裁員，差點(diǎn)沒扛過去。

唯一高興的是英國(guó)，在邊上看笑話，因?yàn)樗鼪]借錢給希臘，不止淡定，還在那里說風(fēng)涼話，“早說了歐盟搞不成”，“你看看你們多不小心”，“別說我沒警告你們”等等。

這下希臘反倒是不著急了，著急的是德國(guó)和法國(guó)，你想想啊，你借了幾百萬給一個(gè)沒有償還能力的小混混，該誰著急？

德法兩國(guó)的內(nèi)心苦啊，怎么搞出這么個(gè)破事來，而且外界都質(zhì)疑你們歐盟到底能不能行，是不是過不下去了，要散伙了吧？歐元要貶值了吧？

不過這不是最大的問題，最大的問題是杠桿和金融衍生品，現(xiàn)在全世界幾乎所有的問題都來源于這倆東西，萬惡之源。

杠桿就是借錢，舉個(gè)例子大家就知道了，你要去買黃金，拿出100萬，黃金歷史性爆漲10%你才能賺10萬，但是如果你從銀行借了3000萬（30倍杠桿），拿著這3000萬去炒，暴漲10%你能賺300萬，不過毛病也很明顯，黃金跌3%，你的本金就沒了。

這也是為啥阿基米德說，給我一個(gè)杠桿，我能撬動(dòng)整個(gè)地球，第二天阿基米德賠了兩個(gè)地球。

歐洲那些銀行也一樣，他們的錢全是借的，希臘借錢消費(fèi)，德國(guó)法國(guó)的銀行借錢放貸，而且整個(gè)歐洲幾乎所有銀行加了幾十倍杠桿搞這些債券的金融衍生產(chǎn)品，稍微有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，希臘意大利他們幾個(gè)破產(chǎn)倒是小事，歐洲的那些大銀行也跟著破產(chǎn)了，大家熟知的什么德國(guó)千年家族和各種新貴，財(cái)富都在銀行里存著，弄不好就被爆掉了，這可咋辦？

這就是歐債危機(jī)。

所以說歐債危機(jī)不是希臘欠錢還不上，而是希臘還不上錢這事差點(diǎn)引發(fā)整個(gè)歐洲銀行體系的崩潰。下圖比較寫實(shí)，希臘一丁點(diǎn)，本身沒那么大能量，但是他觸發(fā)了歐盟的一個(gè)大危機(jī)，也就是他們極其復(fù)雜的衍生品交易市場(chǎng)，以及信心危機(jī)。不過我們今天不準(zhǔn)備講銀行的那些操作了，太復(fù)雜了，前期寫過一篇涉及復(fù)雜的金融產(chǎn)品，附在文末了，準(zhǔn)備將來可能重開一篇，這篇已經(jīng)長(zhǎng)的不行了。

你可能要說了，不對(duì)啊，希臘和德國(guó)沒法一起生活，在一起就欠錢，中國(guó)各省為啥這么不平衡卻能在一起生活呢？

這就是各省上交了財(cái)政權(quán)的好處。

舉個(gè)例子大家就知道了，比如希臘要是想讓德國(guó)人給他修條高鐵，他就得欠德國(guó)幾十億。

中國(guó)甘肅想找江蘇給他修鐵路，欠了錢可能中央幫它還上了，或者中央讓其他省分?jǐn)傁隆Ｃ绹?guó)也是這樣，有十幾個(gè)州每年靠撥款活著，其實(shí)就是從發(fā)達(dá)州向落后州轉(zhuǎn)移支付。

現(xiàn)在大家知道為啥“內(nèi)債不算債”了吧，最后總是有辦法解決，實(shí)在不行，就跟美國(guó)這兩天干的事似的，政府想救濟(jì)一下基層人民，每人發(fā)兩千購(gòu)物券，自然不需要找加州借錢，直接發(fā)國(guó)債，中央銀行給大家印錢花，將來用稅收還，全社會(huì)分?jǐn)傄幌拢蠹叶紱]啥感覺。

所以說歐盟不是一個(gè)國(guó)家，歐盟更像一個(gè)行會(huì)，互相做買賣可以，但是互相買單絕對(duì)不行，貨幣統(tǒng)一了，財(cái)政卻沒統(tǒng)一，歐盟內(nèi)部的問題基本全是這個(gè)問題的衍生品。

危機(jī)出來后，處理過程我們不準(zhǔn)備細(xì)講了，齷齪不斷，整體就是：

歐盟：希臘你個(gè)壞蛋為啥欠這么多錢？

希臘：我為啥欠這么多錢你心里沒點(diǎn)B數(shù)？

歐盟：你能不能行？今后能不能少借錢？

希臘：我得跟老百姓商量。

歐盟：救你不是不行，但是要拿你的小島，碼頭，港口，橄欖油抵債；

希臘：滾，不接受，我們要公投脫歐；

歐盟：那你先把錢還了。

希臘：這個(gè)。。。。能不能條件不那么苛刻？條件不那么苛刻我們就接受，并且不脫歐。

歐盟：看你這么誠(chéng)心誠(chéng)意，那就打個(gè)九九折吧，不過你得大規(guī)模加稅，辭退公務(wù)員，上調(diào)退休年齡，省吃儉用盡快還錢。

希臘：。。。。。我還是接受剛才說的那個(gè)條件吧。

歐盟：不行，必須接受新條件。

希臘沒辦法，只能是認(rèn)栽。

隨后宣布要加稅，要消減公務(wù)員，2010年希臘亂成一團(tuán)，發(fā)生了大罷工，大家走上街頭抗議政府向歐盟屈服，但是政府也沒啥好辦法，只好硬著頭皮接受歐盟和老百姓的夾板氣。

不過好在歐盟的貸款終于來了，希臘避免了國(guó)家沒錢開張?zhí)幱诎氡罎顟B(tài)，繼續(xù)過上了借新債還舊債的生活，不過也節(jié)衣縮食償還欠款。

歐盟大佬們也長(zhǎng)吁了一口氣，歐盟和歐洲的那幾個(gè)銀行總算沒崩潰，這事就這樣過去了。

說到這里，大家可能納悶了，退群不就行了嗎？為啥不退群？一方面現(xiàn)在民選政府沒那個(gè)魄力，也沒那個(gè)必要承擔(dān)這么大風(fēng)險(xiǎn)，萬一退歐后過得更不好了，那就沒法交代了。現(xiàn)在的倒霉都是前任造成的，退歐后倒霉可是現(xiàn)任的責(zé)任，沒人會(huì)承擔(dān)這風(fēng)險(xiǎn)。

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.歐債還沒完lIU豪仕閱讀網(wǎng)

說到這里，大家都看出來了，歐債危機(jī)其實(shí)并沒有得到徹底的解決，而且也解決不了，只是通過貸款來往后推。

最好的辦法就是跟中國(guó)似的，歐盟各國(guó)都變成省，發(fā)達(dá)地區(qū)補(bǔ)貼窮地區(qū)，大家一起致富，但是歐盟遠(yuǎn)遠(yuǎn)做不到，它甚至做不到意大利疫情爆發(fā)協(xié)調(diào)其他國(guó)家去救意大利，我國(guó)卻可以協(xié)調(diào)各省人力一起去救武漢。其實(shí)歐盟的目標(biāo)是中國(guó)這樣的統(tǒng)一市場(chǎng)統(tǒng)一財(cái)政的國(guó)家，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)還達(dá)不到。

歐債危機(jī)之后，希臘和其他國(guó)家走上了不同的道路。

它終于意識(shí)到歐盟不待見他，它在歐盟眼里就是個(gè)累贅，歐盟后悔當(dāng)初沒把賬查清楚，不小心把它放進(jìn)來。

但是在遙遠(yuǎn)的東方某大國(guó)，卻非常看好它，因?yàn)樗锰幱凇耙粠б宦贰钡年P(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，隨后跟大國(guó)展開合作，比如希臘最大港口比雷埃夫斯港當(dāng)年虧損700萬歐元，2010年中遠(yuǎn)中標(biāo)了35年經(jīng)營(yíng)權(quán)，中遠(yuǎn)購(gòu)入70%的股份，現(xiàn)在被打造成地中海第一樞紐港了，已經(jīng)算是中資港口了，而且也實(shí)現(xiàn)了盈利。

前幾天看一個(gè)美國(guó)股評(píng)的節(jié)目，里邊德銀的分析師說，現(xiàn)在最要緊的是防止歐洲出事后，中資抄底歐洲，就像中資當(dāng)初抄底了希臘一樣。是的，全世界都覺得歐洲馬上要出事了。

而且希臘跟中國(guó)合作，一直在搞25萬歐元移民項(xiàng)目，大家可能也看到了，最近幾年不赤字了，2018年說是終于不用救濟(jì)了。

不過希臘好那么一丟丟了，不代表歐洲整體全好起來了，歐盟是系統(tǒng)性問題，比如意大利，2019年意大利債務(wù)占GDP比例為136.2%，2020年增至136.8%，我們剛才說了，希臘才113%就爆了，意大利現(xiàn)在比希臘高的多，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)接近臨界點(diǎn)，就差臨門一腳了。

意大利有5個(gè)希臘那么大，無論是人口還是經(jīng)濟(jì)規(guī)模，歐盟排名第三。問題是不止一個(gè)意大利，還有旁邊的西班牙，他也問題重重，現(xiàn)在也被疫情折磨的痛不欲生，不斷追加防疫經(jīng)費(fèi)。

這些國(guó)家現(xiàn)在都在破產(chǎn)邊緣，這次疫情期間大規(guī)模增加財(cái)政開支，跟當(dāng)初希臘引爆危機(jī)前的情形一模一樣。

所以吧，歐洲已經(jīng)到了危機(jī)的邊緣，就跟美國(guó)似的，上一次金融危機(jī)沒解決問題，這次重新來，帶著雙倍驚喜。歐債危機(jī)也一樣，上次根本沒有解決，用貸款給掩飾過去了，這十年他們也沒改正錯(cuò)誤去杠桿，反而變本加厲，現(xiàn)在極高的概率要把上次欠的都還回去。

而且跟美股一樣，現(xiàn)在世界市場(chǎng)是相連的，到時(shí)候又是一波貿(mào)易縮量，對(duì)我們來說又是一波挑戰(zhàn)，不過還是博主一直說的那件事，任何時(shí)候都是有人倒霉有人上升，大環(huán)境越是不太好，越出強(qiáng)人，所以吧，加油就是了。

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標(biāo)簽歐洲塌了美股

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