越秀服務擬6月底在港上市 業績高度依賴包干制成本控制弊端出現
作者:橘頌
來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

6月15日,有媒體報道稱,越秀服務擬以每股4.88-6.52港元的價格,發行不超過3.70億股股票,募集資金約3.11億美元,并預計于6月28日在港交所上市交易。
此前,越秀服務于5月24日向港交所遞交了聆訊后資料集。
招股書顯示,越秀服務是一家全能型城市運營服務商,旗下業務包括物業管理及其他相關增值服務和運營服務。廣州越秀、越秀企業、越秀地產及廣州城建開發為越秀服務的一組控股股東。
2018年至2020年,越秀服務的營業收入分別為7.63億元、8.96億元和11.68億元;凈利潤分別為5121.6萬元、9073.3萬元和20150.9萬元。
2019年至2020年,越秀服務的營收增速分別為17.51%和30.31%;凈利潤增速分別為77.16%和122.09%。
越秀服務業績高度依賴包干制。
招股書顯示,2018年至2020年,越秀服務的非商業物管服務中,包干制的營收占比分別為90.2%、89.9%和90.4%;商業物管服務中,包干制的營收占比分別為55.1%、61.1%和69.5%。
所謂“包干制”,即按每平米預定的固定包干價格收取物業管理費用,該項費用不會隨著成本的變動而變動。
GPLP犀牛財經發現,2018年至2020年,越秀服務按包干制收費的非商業物業管理相關虧損金額分別為1940萬元、1260萬元和740萬元,分別涉及31個、25個及13個物業。
越秀服務表示,采用包干制可能無法有效預測或控制成本,上述物業管理虧損系銷售成本增加、費率調整不及時等所致。
(本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)
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