蔣校長：對華貿易戰惡果落地，川普要頭疼了，呵呵
考慮到特朗普特別喜歡戴紅帽子，這下可以算是股市災星了?。拦梢约t色代表下跌）
▲ 紅色（暴跌）讓美國再次偉大，yeah！
所以啊，特朗普其實更適合綠帽子，那樣才能上漲嘛。
玩笑到此為止，其實這則新聞最
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霍~，這可是今年最大的一個好消息呀！
但是，我們對專家的話一定要保持警惕。在某些時候，他們的預測準得像局座一樣。
▲ 是是非非，一定要自己去判斷才是有效的
美債是什么？它有多少收益？什么叫收益倒掛呢？它和經濟衰退又有什么關系呢？
蔣校長舊文《貿易戰中國的真假王牌》中討論貿易摩擦反擊武器時聊到過美國國債，提到過這玩意兒的命門不在中國大量拋售，而在于中國不再買入。為什么？因為美國每年支付的國債利息就高達5000億，接近美國軍費開支。一旦無法借到新債，舊債都還不上，你說要命不要命？
當時文章容量所限，沒有好好說清楚，今天咱順便補上這個遺憾。
美國國債什么樣
▲ 70+年前的美國國債
美國國債由兩部分組成，上面這部分叫做“本票”，就是你買下國債的那些錢。下面這部分叫做“息票”，每一年（或兩年）都可以憑息票去兌換利息。當然，現在的國債很多都是電子式，也就無所謂票了，不過原理還是一樣的。不用說，這個息票的價值就是美國國債的利息，年限長的息票面值就大一些，票的數量也多一些，年限短的面值小一些，少一些。一直以來，國債都是最優質的定期理財產品，它的收益基本上是固定的。
中國國債的利息大約在4%（三年期），遠遠高于同期銀行定期利率。而印度國債的利息更不得了，高達8%，如果能按時還上的話，這筆收益是很誘人的。
不過嘛……重點是“能按時還上”。
于是市場上就出現了兩種人，一種是相信印度政府能還錢的，一種是認為印度要破產的。第一種要買入，第二種要賣出，這就形成了債券市場。請注意，下面是重點了！
什么是收益率？年利息除以國債的市場價格。如果一張100盧比的債券本票，息票面值10盧比，以100盧比成交的時候，收益率就是10%?，F在有人不信印度政府可以還債，以90盧比賣出，那么收益率就是11%。反之，高于100盧比賣出，收益率就要低于10%。
我們說的美債收益率下降，就是債券買的人多，本票值錢了。如果收益率上升，就是賣的人多，本票便宜了。
蔣校長舊文《貿易戰中國的真假王牌》說過，美債最怕的是沒人買，現在買的人多了，怎么還不好了呢？
收益率的倒掛
這就要提到債券市場與資本的互動了。當經濟比較好的時候，投資其它行業比國債賺錢，資本傾向于賣出債券籌集資金（收益率上升）；如果經濟不好、其它行業不景氣投資風險加大，資本就傾向于買入債券（收益率下降）、黃金等避險資產。
所以，當市場上的資本都在買國債的時候，你就知道大家對美國經濟沒啥信心了，也就是判斷會出現經濟衰退。
一般來說，經濟衰退會引發一些連帶反應，比如說美聯儲會下調利率，向市場灌水。如此一來，未來獲得美元的成本就非常低了。你想啊，如果我把手上的美元拿去買10年期國債，等美聯儲降息之后再貸出美元，那是不是就能吃掉其中的利差了呢？
在這個結論基礎上，我能不能買2年期的國債呢？不行。因為短時間內經濟危機還沒來得及發生，美聯儲自然不會降息，那么你這筆錢就被凍住了，利差也吃不著了。所以2年期的國債賣不好，10年期的大家搶著買，就出現10年期國債收益率反而不如2年期的奇怪現象，稱之為國債收益率倒掛。
倒掛意味著衰退？
進入金融時代之后，有一種說法叫做有信心生黃金。如果資本家對經濟有信心，他就會去投資。根據馬克思主義經濟學，生產出更多的產品就可以促進經濟繁榮，國家和社會資本放出足夠的貨幣對實體產業再投資，那么經濟自然就好了。反之，大家都把錢存起來買國債，看似保住了銀子，實際上市場上流通的錢大幅減少，實體產業資金鏈斷裂，誰都賺不到錢。本來收入還可以的企業因為錢荒，東西賣不出去，也陷入了經濟困難。
▲ 就像滾雪球一樣
2008年房地產債券崩盤之后，金融危機迅速引起連鎖反應，美國經濟陷入錢荒的境地。美聯儲也因此執行貨幣寬松政策，把無數美元推向市場。其目的就是為了阻斷崩潰的鏈條，至少挽救一部分金融機構。
不過錢好補，信心可不好補，2008年金融危機后，西方好幾年才緩過勁來。
這正是國債收益率倒掛的可怕之處，經濟危機還沒有來，大家就自己給自己制造危機恐慌氣氛，市場上大多數人不看好未來，大多數人沒有信心的時候，經濟衰退也就真的來了。
果不其然，這個倒掛的信號一出來，美股宛如驚弓之鳥，恐慌就像瘟疫一樣蔓延。
特朗普每次加稅都會導致美股暴跌，有人認為特朗普就是個做空的。這一次暴跌的原因比前幾次還要慘，如果說貿易戰還只是一個可以消除的臨時因素，由貿易戰導致的經濟不景氣就是一個長久的消極因素。
原本在世界貿易秩序的鏈條中，美國一直占據上游，賺取最多的利潤。如今他們滿世界“極限施壓”，自己給自己加關稅，主動放棄了高端市場，中國企業一定會毫不客氣的接過去，牢牢抓在手里。美國農民丟失了市場，美國高科技企業也丟失了市場，這些市場一旦丟失就無法找回。美國資本家們已經察覺到，美國經濟正在走弱，他們才沒
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破鼓萬人捶，墻倒眾人推，這經濟想不衰退都不可能！特朗普不是無視世界人民的人心嗎？這就是人心向背。
美國人，懂了么？
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