原創(chuàng)： 陸離人
來源公眾號：世界觀察局
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在美聯(lián)儲宣布降息前夜，美聯(lián)儲主席鮑威爾夜赴白宮與川普進(jìn)行了一次秘密會談。
這次會談的企圖，是討論在降息后，如果防止美國經(jīng)濟(jì)硬著陸，并且怎么制造一場大規(guī)模的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，將美國的金融風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁出去。

01
2020年3月1日的夜晚，美聯(lián)儲主席鮑威爾來到白宮，這位掌握美國金融系統(tǒng)的掌門人深夜拜訪川普的目的只有一個，那就是在美國受疫情經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)影響，特朗普要與鮑威爾進(jìn)行降息的商議。
此時的美國股市已經(jīng)接連大跌，從2月12日開始美股已經(jīng)開始逐漸下降，只不過每次下跌的勢頭比較微弱，沒有引起大家的注意。但當(dāng)美國爆發(fā)疫情的消息引起全國恐慌時，才是美股真正的至暗時刻。
20日，20號當(dāng)天，道瓊斯開盤報29296.25點(diǎn)，當(dāng)天就跌去了128點(diǎn)。截至2月28號收盤，道指報收25766.64點(diǎn)，對比20號開盤價，已經(jīng)跌去了12%。
急速下跌的美股遠(yuǎn)不是盡頭，自從特朗普上臺以后，通過資本市場的操作，通過金融平衡美國的債務(wù)，拉動國民收益的增長。
在這種大背景下，股市成為了拯救經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機(jī)。2010年以來美國道瓊斯、標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)都上漲了150%以上，美國人金融資產(chǎn)里的股票、養(yǎng)老基金都會跟著股市上漲。
在美國金融市場最瘋狂的時候，道瓊斯前不久還突破了29000點(diǎn)大關(guān)，兵鋒直逼30000點(diǎn)，為歷任美國總統(tǒng)任期中股市最為瘋狂的。
隨著資本市場的瘋狂，美國的所有企業(yè)和人民都把資金投入了股市，制造業(yè)企業(yè)甚至把從銀行套來的經(jīng)營貸款轉(zhuǎn)手投入股市，居民不但拿出了儲蓄還啟動了杠桿，平均五倍，最高十幾倍的杠桿在美股市場屢見不鮮。
被賦予發(fā)動機(jī)使命的股市只能一路向上，呈現(xiàn)出爆炸性增長的態(tài)勢，處在這條生態(tài)鏈上下游的所有美國企業(yè)和人民，紛紛獲得了巨大的收益。
特朗普讓美國人民的腰包以成倍增長的速度充實(shí)了起來。2010年時，美國家庭總資產(chǎn)是72.7萬億美元，凈資產(chǎn)為58.8萬億美元，2018開年總資產(chǎn)就漲到116.3萬億美元，凈資產(chǎn)為100.8萬億美元。
這種情況下，股市的繁榮成了川普執(zhí)政的合法執(zhí)照，他被民眾譽(yù)為里根總統(tǒng)之后最偉大的美國領(lǐng)袖。
但特朗普的操作，給美國股市埋下了巨大的泡沫，所有民眾和企業(yè)把資產(chǎn)都投進(jìn)了股市，一旦美股爆發(fā)金融災(zāi)難，那么美國人民都將破產(chǎn)！！
屆時川普將從人民最受歡迎的總統(tǒng)，變成民眾最憎恨的總統(tǒng)，甚至整個美國政府系統(tǒng)都會發(fā)生極為嚴(yán)重的動蕩。
要知道美股市場2018年時互聯(lián)網(wǎng)公司估值達(dá)到頂峰，拿出一個互聯(lián)網(wǎng)概念炒作上市，不管市場和運(yùn)營數(shù)據(jù)多少，就能獲得普遍上百億美元的估值，而一些稍微有點(diǎn)名氣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，市盈率普遍高的可怕。
美國數(shù)據(jù)公司CrunchBase就曾發(fā)布報告：2018年美國風(fēng)險投資數(shù)量和金額額均超過“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”時代最高值。而Leuthold首席投資官道格-拉姆齊（Doug Ramsey）在出席一項(xiàng)活動時也認(rèn)為，2018年的美股走勢像極了2000年。
他認(rèn)為“1998科技股牛市和2018年美股，這兩個市場之間的統(tǒng)計相似性正在上升，圍繞當(dāng)今市場領(lǐng)導(dǎo)者的科技股似乎已經(jīng)膨脹到1998年的水平，美國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)充滿了巨大的泡沫。”

只要是泡沫，就必然會破滅。
如果這個時候的美股下跌，引發(fā)杠桿融資盤的倒閉，再加上本來存在的互聯(lián)網(wǎng)科技股泡沫，那么美國的經(jīng)濟(jì)將會萬劫不復(fù)，其造成的影響遠(yuǎn)高于2008年的金融危機(jī)。
更重要的是，失去了股市合法權(quán)的特朗普，必然無法連任總統(tǒng)。
在這種危險境地的面前，特朗普和金融集團(tuán)商議后，進(jìn)行連續(xù)降息，讓經(jīng)濟(jì)保持一個適度的增長，最終實(shí)現(xiàn)金融的軟著陸是唯一方法。
3月1日白宮的深夜談話，據(jù)說鮑威爾據(jù)理力爭，似乎要保持美聯(lián)儲的獨(dú)立性，不認(rèn)同在2019年兩輪QE之后再次降息，他勸說特朗普：連續(xù)進(jìn)行的降息只會進(jìn)入負(fù)利率時代，制造嚴(yán)重的通貨膨脹，極大的掠奪美國人民的資產(chǎn)，這不符合美國的未來。
但特朗普想要連任美國總統(tǒng)，除了狂印鈔票，已經(jīng)別無選擇。在川普的一再堅(jiān)持下，甚至對鮑威爾進(jìn)行了政治威脅，這讓鮑威爾只能唯命是從。
鮑威爾向美國總統(tǒng)低頭的那一刻，美聯(lián)儲再也不是格林斯潘掌控下，可以向美國總統(tǒng)說不的巨無霸，而是變成了政客腳下的一條狗。
美聯(lián)儲徹底失去了獨(dú)立性。


02
一般來說，一個國家的中央銀行需要保持相對的獨(dú)立性，才能夠平穩(wěn)和持續(xù)地開展貨幣政策，保持其延續(xù)性。尤其是在經(jīng)濟(jì)越自由越開放的市場，對這種獨(dú)立性的要求就越高。
舉個例子，美國某任總統(tǒng)在第一任期內(nèi)政績平平，經(jīng)濟(jì)被搞得一塌糊涂，結(jié)果當(dāng)四年任期快結(jié)束的時候，他想要謀求連任，如果要得到選民的認(rèn)同就需要在經(jīng)濟(jì)上有所建樹；又或者是某個總統(tǒng)，在任期已然剩下不長的情況下，腦袋突然一抽風(fēng)，想要在歷史上留下好名聲，于是在這種大背景下他悍然出臺刺激經(jīng)濟(jì)的大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方案，號稱要投資幾萬億美元，在全美地區(qū)興建高速鐵路、鋼鐵工廠和飛機(jī)制造基地等。
如此一來，受惠的公會和選民必然會投票給這位總統(tǒng)，那么他就極有可能連任。
這就是政治因素！那么這對美聯(lián)儲中央銀行的獨(dú)立性有何影響呢？
如果受政治因素，在政客的要求下改變持續(xù)性經(jīng)濟(jì)政策，在川普離任后，他的繼任者想要變得做出政績，剩下的融資方案就只剩下發(fā)行債券和狂印鈔票這兩種了。
這對經(jīng)濟(jì)絕對是不利的，如果中央銀行美聯(lián)儲沒有獨(dú)立性的話，只能在這種政治因素的影響下被迫狂印鈔票，其結(jié)果是國家物價飛漲、通貨膨脹。名義價格和實(shí)際價格雙雙上漲，最終會導(dǎo)致美國發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，窮人和中產(chǎn)階級被剝削一空。
而如果美聯(lián)儲擁有獨(dú)立性的話，那么鮑威爾和他的同僚們大可硬氣地回絕這種不切實(shí)際的投資方案，因?yàn)樗麄冃枰獙γ绹傌泿帕亢屯ㄘ浥蛎浀蓉?fù)責(zé)，并不需要向總統(tǒng)負(fù)責(zé)什么。
特朗普通過降息進(jìn)行救市的計劃也將因?yàn)楸毁€住融資通道而胎死腹中。
在格林斯潘的任期上，一直對美國總統(tǒng)說不，他保持中央銀行的獨(dú)立性最大的防備就是防止政客胡亂制定經(jīng)濟(jì)政策。
只是鮑威爾有把柄捏在特朗普手中，他唯有聽命。讓這位美聯(lián)儲主席聽話的原因不是川普提名他做美聯(lián)儲主席，而是20多年前鮑威爾從事金融界，任職某私募集團(tuán)的白手套時，就曾打理過川普的投資，兩人早就有不可告人的交易，兩人同屬于美國利益集團(tuán)的一份子。
在川普上臺后對聯(lián)邦政府官員的安排上，高官與政府高級幕僚中，大部分人都擁有利益集團(tuán)的背景，沒有背景的幾個人也來自于利益集團(tuán)控制的民間機(jī)構(gòu)，這其中有多人來自于外交咨詢委員會，要知道這個機(jī)構(gòu)早已被公認(rèn)為西方金融集團(tuán)的代言人。
而俗稱美聯(lián)儲的聯(lián)邦儲備系統(tǒng)是美國的中央銀行體系，和世界上大部分中央銀行不同的是，美聯(lián)儲是由三千多家會員銀行組成的私營銀行系統(tǒng)，美國政府并不擁有美聯(lián)儲的股份。只不過每年美聯(lián)儲超過九成的利潤都要上繳給美國財政部。
美聯(lián)儲共有三個委員會，分別是聯(lián)邦儲備委員會、聯(lián)邦公開市場委員會和聯(lián)邦儲備銀行。其中權(quán)力最大的為聯(lián)邦儲備委員會，七名委員均為總統(tǒng)提名并由參議院批準(zhǔn)才能就任，而且均為公開市場委員會的常任委員，這些人決定著成員商業(yè)銀行的“存款準(zhǔn)備金率”和“貼現(xiàn)率”，并在能夠決定市場利率的有12名委員組成的聯(lián)邦公開市場委員會中占據(jù)絕對人數(shù)優(yōu)勢。
但如今，這個12人委員會的大部分人選，已經(jīng)聽命于川普背后的利益集團(tuán)，這次的降息，以及川普仍繼續(xù)喊話繼續(xù)降息，就是最明顯的例子。



因?yàn)閷τ谡?fù)蘇的經(jīng)濟(jì)體來說，降息政策的確能夠刺激一段時間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
但是在經(jīng)濟(jì)增長緩慢，釋放流動性所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)刺激恐怕效果不會很大，同時資金還存在著向外流的風(fēng)險。實(shí)施降息政策對整個市場都注入流動性，將帶來通貨膨脹的風(fēng)險。
而且由于全球經(jīng)濟(jì)的不景氣，美國實(shí)施降息之后，能否幫助美國走出經(jīng)濟(jì)泥潭，步入增長渠道，沒有投資者能有堅(jiān)定的信心。
所以市場判斷美聯(lián)儲最終的貨幣決策就是先進(jìn)行降息，甚至在某些時候?qū)C(jī)構(gòu)實(shí)行負(fù)利率的政策，以期望他們將匯率市場上的頭寸全部放貸出去。但如果這些招數(shù)都失效的話，最終美國只能選擇QE的政策了。
眾所周知的是，一旦實(shí)施qe，意味著長期利率的降低，市場上流動性的增加，這在一定程度上降低了美元的競爭性。
近幾日的全球熱錢加劇流出美國，就是降息的明顯后遺癥。



03
美股上周五的暴跌只是一個信號，隨后的資本恐慌性外逃才是導(dǎo)致美股一瀉千里的真正元兇！
在降息之后，美國國債利率歷史性地跌破了1%，收盤直接把周一暴漲的幅度抹去了大部分。
美國降息帶了個很壞的開頭，在全世界都拼命釋放流動性的前提下，低成本的資金遍地都可以獲取到。
前兩天的國債收益率跌破1%就是典型的例子，資金已經(jīng)認(rèn)識到，買入美元保值絕不是長久之計。這種情況下，全球資本急需一個市場足夠大的避風(fēng)港，讓他們的錢能夠不再貶值，甚至是升值。
中國就進(jìn)入到了他們的視線。雖然中國經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)達(dá)到美國的67%，但由于有14億人口，中國的人均gdp仍然處于發(fā)展中國家水平，也就是說，中國經(jīng)濟(jì)增長仍然有巨大的空間。
全球所有經(jīng)濟(jì)專家也一致判斷認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)將超越美國是板上釘釘?shù)氖虑椤?br>沒錯，在疫情導(dǎo)致的全球金融動蕩之下，中國就是這些外資的避風(fēng)港和天堂。雖然中國的經(jīng)濟(jì)增長也放緩了腳步，但比全球陷入危機(jī)水深火熱中的其他國家，還有巨大的增長空間，已經(jīng)好上太多了。
全球熱錢在加速流入中國，人民幣匯率在外資的買入下，一夜暴漲500個基點(diǎn)，要知道在外匯市場上，每一個基點(diǎn)的變動都代表著數(shù)以億計的海量資金。
美國降息，歐元貶值，取而代之的是人民幣的強(qiáng)勢崛起。
在美聯(lián)儲降息隨后的幾天里，外匯市場上陸續(xù)出現(xiàn)了大額的美元賣單，這讓市場的參與者都嗅到了一絲與眾不同的味道。

外匯交易員們很快就發(fā)現(xiàn)，市場上出現(xiàn)的美元賣單越來越多，而相應(yīng)的買單則沒有增加多少，這種情況下美元開始迅速下滑。
而且在CDS以及CDX信用市場，違約掉期對沖一類的金融產(chǎn)品出現(xiàn)了暴漲。
眾所周知，cds是信用違約掉期，簡單點(diǎn)說就是對信用風(fēng)險進(jìn)行控制的金融衍生品。在此之前，通常由保險公司對抵押物提供信用擔(dān)保，收取一部分固定的費(fèi)用。但是因?yàn)榈盅何锸袌鲎兊迷絹碓酱螅@種保險費(fèi)用的需求也跟著水漲船高起來，于是在1998年，出現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化的cds合約，將信用風(fēng)險徹底流動化，變成可以在市場上交易的品種。
在美國的資本開始外逃！
最先開始外逃的是股票市場，現(xiàn)在美元在連續(xù)降息之下，將開始持續(xù)貶值。這會讓熱錢在股市辛辛苦苦賺到的收益全部搭了進(jìn)去，而且美股暴跌已經(jīng)開始爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，資金再買入美股面臨的是暴跌的局面，這種情況放到任何一個投資者身上都難以接受。
而在債券市場。這種情況則更為普遍，在普遍的恐慌性心理下，債券市場仍然出現(xiàn)了拋售，美國債券市場首次跌破1%，造成這種局面的，是美國嚴(yán)峻的疫情局勢，加上美聯(lián)儲降息帶來的連鎖反應(yīng)。
逃出美國資本市場的熱錢，都涌入了人民幣離岸市場，從上周美股暴跌開始，人民幣匯率在外資的推動下突破了7.0大關(guān)，截至3月2日16時30分收盤，在岸人民幣對美元報6.9578，大幅上漲318個基點(diǎn)。而4日盤中，在岸人民幣對美元匯率一度漲超500點(diǎn)，收復(fù)6.92元關(guān)口
整個過程是：這些資本通過外匯掉期交易向賣出美元資金，然后買入人民幣，并且開始大規(guī)模流入中國的股市、房地產(chǎn)等收益率高的行業(yè)當(dāng)中。這樣既可以用較低的成本融入資金，又可以規(guī)避開中國關(guān)于資金流入的監(jiān)管。


但問題是，精明的資本并不止限于兩種貨幣的實(shí)體互換，而是加入了信貸的環(huán)節(jié)。即通過外匯掉期的形式來放出資金，造成大量資金涌入的虛假繁榮，等到泡沫破滅的時候再索回貸款，這樣在短期就會消耗大量的外匯儲備，在熱錢涌出的時候回威脅到整個人民幣匯率體系。
因?yàn)檎麄€交易的實(shí)質(zhì)是個放貸的過程，而不是單純的套期保值。在A股涌入大量不明外資的情況下，如果美國金融機(jī)構(gòu)趁機(jī)炒高股市，造成2015那樣的暴漲暴跌股災(zāi)，后果將不堪設(shè)想，國內(nèi)將爆發(fā)金融危機(jī)。
所以最近中國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該嚴(yán)控利用地下錢莊和各種渠道，流入國內(nèi)房地產(chǎn)和股市的資金，監(jiān)管A股的暴漲不會變成股災(zāi)。
美國絕對不會看著熱錢這么肆無忌憚的流入中國，它一定給中國在挖坑找麻煩讓中國金融市場也一片動蕩，最終熱錢只能呆在美國。
要知道2008年席卷全球的金融危機(jī)給美國帶來的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過壞處。歸根結(jié)底，這場危機(jī)的根源是美國在阿富汗戰(zhàn)爭與伊拉克戰(zhàn)爭中燒的錢太多，不得不從其他地方撈錢，導(dǎo)致金融秩序紊亂、經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫軌。
危機(jī)在全球范圍內(nèi)蔓延時，美國卻故意把危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給其他國家，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。危機(jī)結(jié)束后，美國仍然是世界上最強(qiáng)大的國家，很快就會迎來一個經(jīng)濟(jì)快速增長的黃金時期。
從華爾街開始的全球金融危機(jī)、美國連續(xù)進(jìn)行多次的量化寬松政策、美國的主權(quán)信貸危機(jī)，都是美國為了賴掉欠下的巨額債務(wù)采取的手段與措施。美國的目的很簡單，在危機(jī)中美元有理由大幅貶值，美國政府可以狂印鈔票，用其他國家的金融損失彌補(bǔ)為反恐戰(zhàn)爭支出的巨額軍費(fèi)、以及維護(hù)世界霸權(quán)所付出的巨大成本。
這是一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭，經(jīng)濟(jì)損失與社會影響卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歷史上的任何一場戰(zhàn)爭。
如今歷史似乎又在重演，美國已經(jīng)密謀在給全世界挖坑，試圖再次制造一場2008年一樣的全球金融危機(jī)，比如最近密謀土耳其利用難民給歐洲經(jīng)濟(jì)雪上加霜，試圖讓歐洲政府破產(chǎn)。
而對于中國，除了在金融上的做空打壓和挖礦之外，美國最近在臺灣行動非常頻繁，似乎是想制造一場戰(zhàn)爭。
因?yàn)閼?zhàn)爭一起，資本將恐慌，美國又會成為世界上最穩(wěn)定安全的國家。