黃益平表示，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局同時(shí)需要技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩個(gè)方面。中國(guó)數(shù)字普惠金融創(chuàng)新在全世界走在了前面，例如移動(dòng)支付、大科技信貸、線上投資和即將看到的央行數(shù)字貨幣。數(shù)字金融創(chuàng)新有潛力幫助經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)“三升兩降”，即擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模、改善服務(wù)體驗(yàn)、提高服務(wù)效率，同時(shí)降低成本并控制風(fēng)險(xiǎn)。但是，如果缺乏可持續(xù)的商業(yè)模式，甚至可能會(huì)適得其反。形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局同時(shí)需要技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新當(dāng)前，國(guó)內(nèi)需求會(huì)變得越來(lái)越重要，與之相匹配的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要旋律。在這樣的背景下，對(duì)金融提出了很多新的要求。經(jīng)濟(jì)學(xué)研究當(dāng)中有一個(gè)非常著名的觀點(diǎn)，諾貝爾獎(jiǎng)獲得者希克斯提出來(lái)，他說(shuō)看英國(guó)工業(yè)革命發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的現(xiàn)象，就是在工業(yè)革命發(fā)生以前，大概幾十年，蒸汽機(jī)的技術(shù)都已經(jīng)完全成熟，但沒(méi)有形成工業(yè)革命，要等待金融革命才能使得這樣的一些新型技術(shù)，尤其是蒸汽機(jī)，變成紡織行業(yè)、鐵路行業(yè)、航運(yùn)行業(yè)。也就是說(shuō)，有技術(shù)只是一個(gè)方面，但僅僅有技術(shù)是不夠的，需要有金融來(lái)動(dòng)員大量的相對(duì)廉價(jià)的資金，來(lái)用于投資，這樣才能建設(shè)新的產(chǎn)業(yè)。工業(yè)革命是同時(shí)需要技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩個(gè)方面的，把這樣的觀念用在今天看中國(guó)怎么樣形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局，應(yīng)該是比較恰當(dāng)?shù)摹?/strong>我們現(xiàn)在需要?jiǎng)?chuàng)新，一方面是科學(xué)家們要做工作，但另一方面金融行業(yè)也需要大力支持他們的工作。中國(guó)的金融改革40年前一開始，當(dāng)時(shí)只有一家機(jī)構(gòu)，中國(guó)人民銀行。但經(jīng)過(guò)40年改革開放創(chuàng)新，今天已經(jīng)有很龐大的金融體系，但這樣的龐大金融體系有一些突出的特點(diǎn)。一方面總體來(lái)說(shuō)是銀行主導(dǎo)，另一方面是政府干預(yù)相對(duì)比較多。簡(jiǎn)單的說(shuō)，如果把這套金融體系放在過(guò)去經(jīng)濟(jì)發(fā)展大背景來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)是非常有效的。四十幾年，年均9%以上的GDP增長(zhǎng)，加上四十多年沒(méi)有發(fā)生一場(chǎng)系統(tǒng)性的金融危機(jī)，這在主要的大國(guó)當(dāng)中，新興市場(chǎng)國(guó)家當(dāng)中，應(yīng)該說(shuō)是絕無(wú)僅有的。作為學(xué)者，我對(duì)很多金融政策也有很多批評(píng)，各方面的批評(píng)，但是總體的評(píng)價(jià)，我認(rèn)為這套金融體系在過(guò)去幾十年支持增長(zhǎng)、支持穩(wěn)定是有效的。最近大家聽到金融不支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的抱怨變得越來(lái)越多，原因很多，簡(jiǎn)單的一條我覺(jué)得很可能就是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式在轉(zhuǎn)變，過(guò)去是要素投入型的增長(zhǎng)，因?yàn)橛械统杀镜膬?yōu)勢(shì)，現(xiàn)在低成本優(yōu)勢(shì)沒(méi)有了，需要靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的增長(zhǎng)。這個(gè)時(shí)候?qū)鹑诰吞岢隽诵碌囊蟆＿^(guò)去這一套也許就不再那么有效，這是為什么很多人說(shuō)金融不支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，我們金融需要?jiǎng)?chuàng)新，需要做大量的改變。中小微企業(yè)融資難和老百姓投資難的問(wèn)題仍然比較突出金融中比較突出的兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)就是中小微企業(yè)融資難，如何緩解中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，已經(jīng)成為我們今天重要的任務(wù)。還有一個(gè)任務(wù)討論不太多，但我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題同樣嚴(yán)重，就是怎么樣解決老百姓投資難的問(wèn)題。現(xiàn)在客觀現(xiàn)象是可以投資的資金很多，但是能投資的資產(chǎn)相對(duì)比較少。原因有兩個(gè)方面，一個(gè)方面的原因就是老百姓有很多錢，沒(méi)有地方投資，將來(lái)隨著人口老齡化對(duì)于經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展會(huì)有很大的問(wèn)題。人口老齡化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入相對(duì)成熟的階段，老百姓對(duì)資產(chǎn)性的投資回報(bào)要求會(huì)越來(lái)越高，而過(guò)去在這方面做的不好。過(guò)去老百姓有錢就是房地產(chǎn)加上銀行存款，但現(xiàn)在這樣的一些投資已經(jīng)變得不太滿足。另外一個(gè)問(wèn)題是，這么多的錢要去投資，如果將來(lái)集中到一些少部分的領(lǐng)域，做不好就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的大起大落，從而導(dǎo)致一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。融資難的問(wèn)題全世界都有，因?yàn)橹行∥⑵髽I(yè)數(shù)量大、規(guī)模小、缺乏財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為它提供財(cái)政服務(wù)比較難。但這個(gè)問(wèn)題在中國(guó)更難，比如英國(guó)也有中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，但只有一半的中小微企業(yè)可以獲得貸款，中國(guó)的比例我們自己調(diào)查結(jié)果是不到20%。所以說(shuō)中小微企業(yè)融資難這個(gè)問(wèn)題全世界都有，但是中國(guó)這個(gè)問(wèn)題更突出。簡(jiǎn)單的說(shuō)，以中小微企業(yè)為主體的民營(yíng)企業(yè)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的地位已經(jīng)變得越來(lái)越重要，在這樣的背景下，過(guò)去如果他們不能獲得很好的融資，他們?cè)诮?jīng)濟(jì)當(dāng)中的貢獻(xiàn)可能主要是輔助性的，對(duì)大局影響不大。但今天，他們已經(jīng)貢獻(xiàn)了城鎮(zhèn)就業(yè)的80%和企業(yè)創(chuàng)新的70%，如果不能很好的支持他們，70%的創(chuàng)新都會(huì)受到影響，談何創(chuàng)新增長(zhǎng)？這個(gè)問(wèn)題今天變得更突出，并不是說(shuō)歧視更嚴(yán)重了，我個(gè)人認(rèn)為不是這樣子的，而是它的地位改變了。過(guò)去一些小的改變就可以促進(jìn)增長(zhǎng)，但現(xiàn)在這個(gè)問(wèn)題變得越來(lái)越突出。為什么中小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題一直很突出？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是兩個(gè)問(wèn)題，第一，獲客難。第二，風(fēng)控難。獲客難比較容易理解，這么多中小微企業(yè)全國(guó)都是，怎么找到他們都很難。過(guò)去開一個(gè)銀行，分行開到一個(gè)地方，找到客戶，給他們服務(wù)。但是一個(gè)信貸員能找到多少客戶？數(shù)量是有限的，這樣的話成本上去，本身就是一個(gè)問(wèn)題。第二，風(fēng)控難。一般傳統(tǒng)的銀行給企業(yè)提供貸款有三種方法，一種就是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)我們經(jīng)常知道的就是三張表，資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)損益表，現(xiàn)金流標(biāo)，三張表歷史一段時(shí)間，銀行信貸員專業(yè)分析師可以看出來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)大概多高，這是第一種。而中小微企業(yè)往往很難提供可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù).第二種辦法，所謂的房地產(chǎn)抵押，用抵押做貸款，這樣的話把風(fēng)險(xiǎn)鎖住了，這也是一個(gè)很有效的辦法。第三種辦法，我們叫關(guān)系型貸款，信貸員在社區(qū)里了解這個(gè)社區(qū)里的企業(yè)主，了解他們的個(gè)人、為人、生意能力、市場(chǎng)行業(yè)和市場(chǎng)前景。在沒(méi)有財(cái)務(wù)信息，沒(méi)有抵押資產(chǎn)的情況下做一個(gè)判斷，發(fā)放貸款。這種做法其實(shí)歷史證明是很有效的，就是全方位的了解客戶，比簡(jiǎn)單的看一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或者是看一個(gè)抵押資產(chǎn)效果更好。往往在國(guó)外看，這樣的一種貸款模式，它的平均不良率甚至要低于傳統(tǒng)風(fēng)控方法做的效率。但它有一個(gè)缺點(diǎn)，每一個(gè)信貸員要充分的、全面的、長(zhǎng)期的了解這個(gè)企業(yè)主，成本是相當(dāng)高的，一個(gè)信貸員能跟蹤多少個(gè)企業(yè)主，最后其實(shí)有一個(gè)成本的問(wèn)題，而且有一些社區(qū)適用，有一些社區(qū)不適用。浙江有幾家中小銀行，他們做中小微企業(yè)做的很好，其實(shí)用的就是這套方法，但是他們到廣東之后發(fā)現(xiàn)不太靈。因?yàn)椴煌纳鐓^(qū)，方法就會(huì)打折扣。數(shù)字金融創(chuàng)新可以幫助經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)“三升兩降”數(shù)字技術(shù)為什么可以幫助我們解決一些金融問(wèn)題？數(shù)字技術(shù)有的人稱之為第四次工業(yè)革命的主要內(nèi)容，什么是數(shù)字技術(shù)，一般我們講就是大科技平臺(tái)，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算這樣的一些工具。如果把這些工具放到今天的經(jīng)濟(jì)或者金融活動(dòng)當(dāng)中，有潛力能幫助我們實(shí)現(xiàn)五個(gè)事情，我簡(jiǎn)單的概括為“三升兩降”。三升是什么意思？第一，服務(wù)規(guī)模可以擴(kuò)大。大科技平臺(tái)，例如支付寶、微信支付、京東、百度，甚至像字節(jié)跳動(dòng)，只要是平臺(tái)建立起來(lái)之后服務(wù)幾億用戶都是小問(wèn)題。第二，金融服務(wù)的體驗(yàn)會(huì)不斷的改善。因?yàn)槊總€(gè)人在平臺(tái)上用，可以提供很多個(gè)性化服務(wù)，而且它的技術(shù)不斷改善，可以在很大程度上改善我們的用戶體驗(yàn)。第三，效率會(huì)提高。如果用數(shù)字技術(shù)來(lái)幫助我們解決這些問(wèn)題，確實(shí)會(huì)有很大優(yōu)勢(shì)。兩降，做好了就可以把成本降下來(lái)，把風(fēng)險(xiǎn)控制住。“三升兩降”只是說(shuō)有這種可能，如果做不好，不見得能達(dá)到這個(gè)效果，甚至可能會(huì)適得其反。數(shù)字金融里的業(yè)務(wù)很多，幾乎所有的金融業(yè)務(wù)都會(huì)或多或少的用到數(shù)字技術(shù)，這是為什么在外面有很多不同的名詞，互聯(lián)網(wǎng)金融，我們大會(huì)用的金融科技，我個(gè)人比較偏向用數(shù)字金融，因?yàn)槲矣X(jué)得數(shù)字金融其實(shí)它不管是科技公司，還是金融機(jī)構(gòu)，我們講的就是一條，用數(shù)字技術(shù)來(lái)解決金融問(wèn)題。實(shí)際上它是一個(gè)平衡的，任何金融業(yè)務(wù)都可以用數(shù)字技術(shù)，只要能用數(shù)字技術(shù)就是數(shù)字金融。中國(guó)在全球數(shù)字金融領(lǐng)域里，比如移動(dòng)支付、大科技信貸、線上投資和我們即將看到的央行數(shù)字貨幣，應(yīng)該說(shuō)是走在比較前面的。EMO曹操讀書網(wǎng)
北大數(shù)字金融研究中心做的北大數(shù)字普惠金融指數(shù)，是對(duì)每年全國(guó)各個(gè)縣、地級(jí)市、省份刻畫數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，并分成了各個(gè)不同的業(yè)務(wù)類別。簡(jiǎn)單的說(shuō)就是把每一個(gè)地級(jí)市用不同的顏色標(biāo)出來(lái)，我們把所有地級(jí)市分成四個(gè)層級(jí)，最發(fā)達(dá)的是紅色，其次是橙色、然后黃色、然后綠色，每年重新排一次。紅色的標(biāo)志就意味著這個(gè)地級(jí)市在那一年，在全國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展當(dāng)中是相對(duì)比較領(lǐng)先的。EMO曹操讀書網(wǎng)
簡(jiǎn)單地做一個(gè)對(duì)比，2011年的地圖和2018年的地圖，2018年地圖顏色差異性明顯縮小，這就是我們講的普惠，從2011-2018年可以看到的是那些后進(jìn)地區(qū)正在快速趕上來(lái)，這點(diǎn)是革命性的。過(guò)去我們要西部大開發(fā)，發(fā)展農(nóng)村金融。唯一的辦法是把銀行和保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)一家家的分支機(jī)構(gòu)開到那里去提供服務(wù)，成本很高，回報(bào)很低，很難做。所以金融里有一個(gè)叫二八法則，20%的客戶抓住，80%的市場(chǎng)份額，再往下可以，但是成本很高，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)很可能得不償失。EMO曹操讀書網(wǎng)
我去到西部，到農(nóng)村去調(diào)研的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)有很多人原來(lái)幾乎是沒(méi)有享受到金融服務(wù)。我在喀什碰到一個(gè)農(nóng)民，他說(shuō)他有一個(gè)銀行帳號(hào)，但是他需要起碼4個(gè)小時(shí)才能走到銀行，他開完帳戶以后從來(lái)就沒(méi)再去過(guò)。存了錢，再去取也很不方便，所以對(duì)他來(lái)說(shuō)是沒(méi)有意義的。數(shù)字金融一個(gè)很重要的區(qū)別是，今天只要有智能手機(jī)，只要有移動(dòng)信號(hào)，就可以享受和我們差不多的金融服務(wù)，這就是革命性的普惠金融很重要的意義。EMO曹操讀書網(wǎng)
中國(guó)數(shù)字普惠金融創(chuàng)新在全世界走在了前面中國(guó)的數(shù)字金融大概最早從移動(dòng)支付開始，移動(dòng)支付最初就是解決線上的信任問(wèn)題。淘寶在2003年上線，但上線以后其實(shí)很難解決一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)橘I賣雙方是不見面的，而且距離很遙遠(yuǎn)，中間怎么解決信任，解決支付的問(wèn)題，淘寶也花了很大的功夫，一開始做擔(dān)保交易，后來(lái)建立支付寶，總之那是我們的起點(diǎn)。微信支付的路徑不太一樣，是在2013年開始建立，2014年年初在春節(jié)期間發(fā)紅包，很多人都被吸引進(jìn)去了。這個(gè)圖講的是移動(dòng)支付的覆蓋度。在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)地理學(xué)里，有一個(gè)叫胡煥庸線，胡煥庸是經(jīng)濟(jì)地理學(xué)家，他發(fā)現(xiàn)線的左邊和右邊人口分布是極其不對(duì)稱的，30年代西邊人口占到全國(guó)的4%左右，現(xiàn)在我們查過(guò)了，數(shù)字有增加，但仍然不超過(guò)10%。移動(dòng)支付的覆蓋快速地向西部挺進(jìn)，凸顯了普惠的重要意義。我們的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，一個(gè)農(nóng)民原來(lái)在村里從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，但是用了移動(dòng)支付以后，他可以為市場(chǎng)生產(chǎn)，這樣他就變成了一個(gè)從業(yè)人員，有一個(gè)正規(guī)的職業(yè)或者業(yè)務(wù)。實(shí)際上移動(dòng)支付不僅僅是給我們帶來(lái)了方便，對(duì)于偏遠(yuǎn)地區(qū)的很多老百姓來(lái)說(shuō)，移動(dòng)支付相當(dāng)于把他和外部世界、市場(chǎng)連起來(lái)了，這個(gè)變化是過(guò)去扶貧也好，發(fā)展普惠金融也好很多努力都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的一件事情。消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI），兩個(gè)波動(dòng)性一直都很大，但是在2013年以后，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)波動(dòng)仍然很大，但是消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)一下變得很穩(wěn)定了。我們最近在跟國(guó)際清算銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家一起做研究，想論證為什么在2013年以后CPI一下穩(wěn)定了，但PPI還是不穩(wěn)定。我們的猜測(cè)就是移動(dòng)支付支持了電商，把全國(guó)的市場(chǎng)一下統(tǒng)一起來(lái)了。全國(guó)市場(chǎng)本來(lái)是統(tǒng)一的，但過(guò)去因?yàn)槲锪鞯膯?wèn)題、交通成本的問(wèn)題、信息的問(wèn)題，其實(shí)相對(duì)分割是很明顯的。今天不一樣，我們發(fā)現(xiàn)只要一個(gè)產(chǎn)品，比如說(shuō)牛奶產(chǎn)品在線上有賣，線下的價(jià)格就變得非常穩(wěn)定，全國(guó)都是這樣。這就是市場(chǎng)融合的過(guò)程，讓我們的經(jīng)濟(jì)變得更加穩(wěn)定。數(shù)字普惠金融在中國(guó)的創(chuàng)新，大概有四個(gè)不同的故事：P2P、大科技信貸、供應(yīng)鏈金融、銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。P2P本來(lái)也是一種線上利用大數(shù)據(jù)，大科技平臺(tái)所做的貸款，最后不成功，原因很多，我覺(jué)得最主要的原因就是在我們目前的信用條件環(huán)境下，這樣的一種業(yè)務(wù)模式如果只能做信息中介，可能是商業(yè)不可持續(xù)的，沒(méi)有基本的支持，缺少降低信息不對(duì)稱的能力，控制不了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇就是你找的交易對(duì)手是錯(cuò)的，道德風(fēng)險(xiǎn)就是錢借完之后就不回來(lái)了。在這樣一個(gè)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，借錢人從來(lái)沒(méi)見過(guò)，距離幾千公里，將來(lái)借完了也不會(huì)再見到他，沒(méi)有任何風(fēng)控的手段，這個(gè)模式我自己覺(jué)得是不可行的。但很可惜的在相當(dāng)一段時(shí)間，監(jiān)管部門沒(méi)有指出哪些是可以做的，哪些是不可以做的，誰(shuí)可以進(jìn)來(lái)，誰(shuí)不可以進(jìn)來(lái)。最后導(dǎo)致野蠻生長(zhǎng)，從2007-2016年年終最后出臺(tái)了暫行管理辦法，到現(xiàn)在基本上清零。不是簡(jiǎn)單的說(shuō)數(shù)字貸款、信貸，一定就會(huì)成功。我前面講的數(shù)字技術(shù)只是提供了這種可能性，做好了才有可能、有前途，做不好甚至更糟糕，P2P給我們的一個(gè)教訓(xùn)就是做不好更糟糕，現(xiàn)在大家都在承擔(dān)這樣的后果，這是一個(gè)不好的例子。但也有比較好的大科技信貸，所謂大科技信貸就是這些大科技公司，利用大科技平臺(tái)獲客，積累數(shù)據(jù)，然后用大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型來(lái)做信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，最后解決了獲客難和風(fēng)控難的問(wèn)題。我們跟國(guó)際貨幣基金組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家一起進(jìn)行了一項(xiàng)研究，9月底發(fā)布了工作論文，基于網(wǎng)商銀行將近2百萬(wàn)貸款數(shù)據(jù)，分別用兩種不同模型，一種是傳統(tǒng)銀行風(fēng)控模型，一種是大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，對(duì)比看哪個(gè)效果更好。用我們的數(shù)據(jù)最后得出的結(jié)果，就是大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型在預(yù)測(cè)違約方面是有優(yōu)勢(shì)的，包括數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)。第一個(gè)數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，是因?yàn)橛邢喈?dāng)?shù)囊慌鷮?shí)時(shí)數(shù)據(jù)，現(xiàn)在發(fā)生什么，在平臺(tái)上是可以監(jiān)測(cè)到的。用現(xiàn)在的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的情況，可能比很多滯后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)時(shí)效性更強(qiáng)。第二個(gè)信息優(yōu)勢(shì)，是因?yàn)橛昧撕芏嘈袨樽兞浚?cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能是瞬息萬(wàn)變的，但是一個(gè)人的行為，一般不太容易變。這個(gè)方法看起來(lái)不錯(cuò)，但也有很多問(wèn)題，將來(lái)金融周期變了模型是否依然可靠？這個(gè)問(wèn)題我們還在研究，現(xiàn)在看到的是網(wǎng)商銀行的逾期率，在7月份開始已經(jīng)往下走了，背后的原因很多，不是單純的模型做的好，這只是一方面的原因，有實(shí)時(shí)檢測(cè)，也有貸款的期限比較短。但總之微眾銀行、網(wǎng)商銀行的逾期率已經(jīng)開始往下走了。我預(yù)期明年商業(yè)銀行的不良率會(huì)上升，這當(dāng)然有很多其他原因，但總之現(xiàn)在看起來(lái)好像是在發(fā)揮作用。數(shù)字供應(yīng)鏈金融，是在供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上，結(jié)合了物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等新的技術(shù)、方法，具體的業(yè)務(wù)形式可以有預(yù)付帳款融資，設(shè)備融資租賃，應(yīng)收帳款融資等。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是把動(dòng)產(chǎn)監(jiān)控住，用一些技術(shù)方法來(lái)驗(yàn)證交易，確信這個(gè)交易是真實(shí)的，將來(lái)資金是可以回來(lái)的。數(shù)字供應(yīng)鏈金融這個(gè)業(yè)務(wù)我們國(guó)家做了很多，但做的特別大的現(xiàn)在還比較少。但我個(gè)人對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)是很樂(lè)觀，它的好處是真實(shí)的控制住了交易和信息，這樣的服務(wù)，可能是直接嵌入到供應(yīng)鏈里，可以更好地支持產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的企業(yè)。還有一點(diǎn)很重要的是，貸款規(guī)模可以大大增加，因?yàn)樗苯痈?jīng)濟(jì)活動(dòng)和生產(chǎn)相關(guān)。最后開放銀行的模式，其實(shí)銀行也可以同樣用數(shù)字技術(shù)工具做貸款，將來(lái)靠數(shù)據(jù)，而不是靠抵押做貸款，有可能使得宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性會(huì)發(fā)生一些改變。即將推出的央行數(shù)字貨幣，ECNY，對(duì)于我們的數(shù)字金融，對(duì)于我們的商業(yè)銀行都會(huì)帶來(lái)一些新的改變。將來(lái)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的來(lái)說(shuō)，有可能會(huì)重構(gòu)我們的金融體系，改變我們的貨幣政策、金融政策作用的機(jī)制，甚至改變將來(lái)國(guó)際金融體系的布局，但這個(gè)不是我們今天要討論的主要話題。數(shù)字金融創(chuàng)新確實(shí)有很多的好處，最大的好處我們看到的是普惠發(fā)展，同時(shí)也看到了很多風(fēng)險(xiǎn)。有幾方面的原因，一方面有一些業(yè)務(wù)模式本來(lái)就沒(méi)有可持續(xù)性，做的不好會(huì)有問(wèn)題；另一方面監(jiān)管也在逐步跟上，這使得市場(chǎng)情緒波動(dòng)非常厲害。中國(guó)數(shù)字普惠金融在全世界走在了前面，所以數(shù)字金融創(chuàng)新是國(guó)際前沿的金融創(chuàng)新，但更重要的是中國(guó)故事。中國(guó)在很多領(lǐng)域走在前面，今年在新冠疫情期間國(guó)際貨幣基金總裁專門邀請(qǐng)我們，組織了一場(chǎng)線上討論會(huì)，討論在疫情期間，當(dāng)隔離和封城成為唯一有效控制疫情傳播的措施的時(shí)候，中國(guó)的一些新型互聯(lián)網(wǎng)銀行、商業(yè)銀行還在持續(xù)的為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)，這點(diǎn)他們認(rèn)為是很驚人的。所以我們要一起來(lái)了解中國(guó)銀行是怎么做的，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有什么含義，最后其他國(guó)家有沒(méi)有可能借鑒學(xué)習(xí)這樣的一套方法，我想說(shuō)的是，中國(guó)的數(shù)字普惠金融確實(shí)走在了國(guó)際前列。凡是金融活動(dòng)，也會(huì)存在一些風(fēng)險(xiǎn)，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，要認(rèn)識(shí)到數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)當(dāng)中，有一些原來(lái)我們習(xí)以為常的規(guī)律可能會(huì)改變。比如原來(lái)我們一般理解邊際報(bào)酬遞減，但我們現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)尾效應(yīng)邊際成本幾乎為零，服務(wù)規(guī)模跟以前完全不一樣了。比如原來(lái)理解的壟斷，似乎只要規(guī)模大，市場(chǎng)份額大就變成一個(gè)壟斷者。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)里，這個(gè)問(wèn)題要重新考慮，規(guī)模只是一個(gè)方面，最關(guān)鍵的還是看有沒(méi)有限制競(jìng)爭(zhēng)，有沒(méi)有限制新的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入。這樣的一些問(wèn)題我們都還需要進(jìn)一步思考，保證將來(lái)數(shù)字金融的健康發(fā)展，可能需要機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門一起共同努力才能做到。
